敞篷车定义 编辑

什么是敞篷车？

可转换债券是指可以转换成股票的证券，通常是债券或优先股普通股. 敞篷车通常与可转换债券允许债券持有人以约定的价格将其债权人的头寸转换为股东的头寸。其他可转换证券 可以包括票据和优先股，它们可以具有许多不同的特征。

关键要点

• 可转换债券是指债券、优先股或其他可由股东转换为普通股的金融工具。
• 可转换证券不被归类为债务或股权，而是被认为是这两类证券的混合体，同时具有债券和股票的现金流特征。
• 可转换债券对投资者很有吸引力，因为它们能防止巨额亏损，并且比普通股支付更高的收益。
• 然而，从不利的方面来看，将债券转换为股票并不总是有利可图的，而且大多数可转换债券都有一个特点，即公司可以迫使投资者在某个特定时间进行转换。

敞篷车的工作原理

对于那些要求比债券提供更大升值潜力、比普通股提供更高收益的投资者来说，可转换债券是理想的选择。例如，可转换债券的票面利率通常低于标准债券。然而，债券转换为普通股的选择权为债券持有人增加了价值。

投资主要有三种类型：债务、股权和两者的混合形式。可转换证券属于混合类，因为它们现金流 债券和股票的特征。

与其他债券一样，可转换债券也被视为债务。作为对投资者资金使用的交换，本公司同意向投资者支付一套利率，即票面利率。与其他债券不同，可转换债券还赋予持有人将债券转换为股票的权利。

投资者喜欢可转换债券，因为它们可以防止重大损失，但也会放弃一些升值价值。大多数可转换债券是可赎回的，这意味着公司可以强迫投资者转换。在这种情况下，可转换债券的上行潜力并非无限。

转化率

投资者可以将债券转换为股票的比率（即投资者获得的每种债券的股票数量）由一个称为转换率的指标确定。转换率可能是固定的，也可能随着时间的推移而变化，具体取决于发行条款。转换率为30意味着可转换债券持有人每转换1000美元的面值，就可以获得30股股票。把债券转换成股票并不总是有利可图的。投资者可以通过将债券的售价除以转换率来确定盈亏平衡价格。

可转换计算示例

在本例中，可转换债券的面值为1000美元，售价为800美元。这家公司的股票售价为40美元。这个股价 当可兑换功能变得有利可图时，用800美元除以30，即兑换率。答案是26.67美元，比40美元少得多。投资者此时可以决定转换并获利。如果债券从未盈利，持有人将获得债券的规定利率。