结算费定义编辑

什么是结算费？

结算费是证券交易所对证券交易收取的费用票据交换所使用自己的工具完成交易。它通常与期货交易相关，包括从作出承诺到结算交易的所有行为。

交易费用通常包括经纪费结算费，但很少包括交割费，因为未来合约中标的资产的实际交割很少。实际的结算费用是可变的，因为它是基于交易的类型和规模。费用由进行交易的交易所转嫁给经纪人。

关键要点

结算费用由保证交易的一方，即结算所收取。
清算所的作用是尽量减少违约的影响和担忧。
这些费用很小，但不固定，通常与他们产生的佣金一起转嫁给交易所的客户。

结算费的工作原理

为了赚取结算费，结算所充当交易的第三方。结算所从买方收取现金，从卖方收取证券或期货合约。然后，它管理交易所，从而为此收取清算费。在当今自动化、高速交易的世界里，清算的必要性常常被认为是理所当然的，但清算所的存在及其作用使交易员和投资者有可能消除这样的担忧，即他们交易的另一方会通过不诚实的行为以某种方式否定他们交易的影响。

结算费是可变成本，因为费用总额可能取决于交易规模、所需服务水平或交易工具的类型。在一天内进行几笔交易的投资者可以产生可观的费用。就期货合约而言，由于多头仓位将每份合约的费用分摊到更长的一段时间内，在一天内进行多次交易的投资者的结算费用可能会越来越高。

为什么结算费是必要的

结算所在交易中扮演中间人的角色，在交易的任何一方违约的情况下保证付款。技术、会计、记录、假设对手风险，而流动性正是投资者和交易者支付清算费用的目的。这将保持市场的效率，并鼓励更多的参与者参与证券市场。交易对手和预结算由于清算所的作用，风险往往被认为是理所当然的。

结算所受到监管机构的重大监督，如商品期货交易委员会（CFTC）。自从大萧条在2007-2009年，新的法规导致更多的资金通过清算所。因此，它们的失败可能会导致一场重大的市场冲击。截至2017年底，三大清算所通过了流动性压力测试，证明即使其最大的两个成员（银行和经纪交易商）违约，它们仍能保持足够的流动性，及时清偿债务。