交易对手风险定义 编辑

什么是交易对手风险？

交易对手风险是指参与交易的一方违约的可能性或概率。交易对手风险可能存在于信贷、投资和交易交易中。

关键要点

• 交易对手风险是指参与交易的一方违约的可能性或概率。交易对手风险可能存在于信贷、投资和交易交易中。
• 借款人信用评分的数值反映了贷款人或债权人的交易对手风险水平。
• 投资者必须考虑发行债券、股票或保险的公司，以评估是否存在违约或交易对手风险。

对手风险

了解交易对手风险

所有金融交易都存在不同程度的交易对手风险。交易对手风险也称为违约风险. 违约风险是指公司或个人无法按要求偿还债务的可能性。贷款人和投资者 几乎所有形式的信贷延期都面临违约风险。交易对手风险是双方在评估合同时应考虑的风险。

交易对手风险和风险溢价

如果一方违约风险较高，通常会在交易中附加溢价，以补偿另一方。由于交易对手风险而增加的溢价称为风险溢价。

在零售和商业金融交易中，信用报告通常由债权人用来确定交易对手的信用风险。对借款人的信用评分进行分析和监控，以衡量债权人的风险水平。A信用评分 是个人或公司信誉的数值，基于许多变量。

一个人的信用评分从300分到850分不等，评分越高，一个人在财务上就越值得债权人信赖。信用评分数值如下：

• 优秀：750及以上
• 好：700到749
• 一般：650至699
• 差：550到649
• 差：550及以下

影响信用评分的因素有很多，包括客户的付款历史、债务总额、信用历史长度和信用利用率（即借款人当前使用的可用信用总额的百分比）。借款人信用评分的数值反映了交易对手对客户的风险水平贷款人或债权人。信用评分为750的借款人的交易对手风险较低，而信用评分为450的借款人的交易对手风险较高。

如果借款人的信用评分较低，债权人可能会因为债务违约风险而收取较高的利率或溢价。例如，信用卡公司对信用评分低的客户收取超过20%的利息，同时对信用评分高的客户提供0%的利息。如果借款人拖欠还款60天或以上或超过信用卡的信用限额，信用卡公司通常会附加风险溢价或；罚款率 ，可以使信用卡的年利率达到29%以上。

投资者必须考虑发行债券、股票或保险的公司，以评估是否存在违约或交易对手风险。

投资对手风险

股票、期权、债券和衍生品等金融投资产品会带来交易对手风险。债券由穆迪（Moody's）、标准普尔（Standard and Poor's）等机构进行评级，从AAA级到垃圾债券级，以衡量交易对手的风险水平。具有较高交易对手风险的债券会支付较高的收益。当交易对手风险最小时，溢价或利率较低，例如货币市场基金 .

例如，提供垃圾债券的公司将获得高收益，以补偿投资者因该公司可能违约而增加的风险。相反，美国国债的交易对手风险较低，因此评级高于公司债和垃圾债券。然而，美国国债的收益率通常低于公司债，因为违约风险较低。

交易对手风险示例

当交易对手的风险被错误计算并且一方违约时，即将发生的损害可能是严重的。例如，如此多的债务抵押债券（CDO）违约是2008年房地产崩盘的一个主要原因。

次贷风险

抵押贷款被证券化为cdo进行投资，并由基础资产提供支持。在经济崩溃之前，cdo的一个主要缺陷是，它们包含次级和低质量的抵押贷款，因此cdo被给予与企业债务相同的高级别评级。

cdo的高信用评级允许它们接受机构投资，因为基金只需投资于高评级债务。当借款人开始拖欠抵押贷款时，房地产泡沫破裂，使投资者、银行和再保险公司蒙受巨大损失。评级机构因崩溃受到许多指责，最终导致了金融市场崩溃，而金融市场崩溃正是这种崩溃的定义熊市 2007年至2009年。

AIG与保险风险

AIG或美国国际集团为房地产、企业和个人提供保险产品。该公司在金融危机期间需要美国政府的救助。对于那些被AIG保险的人来说，他们突然面临着交易对手风险的增加。因此，投资者必须考虑发行债券、股票或保险的公司，以评估是否存在交易对手风险。