运用ROA评价公司财务绩效 编辑

当然，了解一家公司的规模是很有趣的，但如果不知道这些资产对投资者的作用有多大，那么按资产规模对公司进行排名是毫无意义的。顾名思义，资产收益率（ROA）衡量一家公司从其资产中榨取利润的效率，而不论其规模大小。在这篇文章中，我们将讨论高ROA是如何一个可靠的财务和社会保障的信号操作性能 .

关键要点

• 资产回报率（ROA）是一个指标，它反映了一个公司相对于其资产或拥有或控制的资源的盈利能力。
• 投资者可以利用ROA来寻找好的股票机会，因为这个百分比显示了一家公司利用其资产创造利润的效率。
• ROA随着时间的推移而上升，这表明该公司每花一美元投资，在增加利润方面做得很好。
• ROA的下降表明，该公司可能对未能带来收入增长的资产进行了过度投资，这表明该公司可能遇到了麻烦。

计算资产回报率（ROA）

确定ROA的最简单方法是净收入报告一段时间，然后除以总数资产 . 要获得总资产，请计算同一时间段的期初和期末资产价值的平均值。

资产回报率（ROA）=净收入/总资产

一些分析师认为息税前收益 （息税前利润）除以总资产：

资产回报率（ROA）=息税前利润/总资产

这纯粹是衡量一家公司在不受管理层融资决策影响的情况下，从其资产中产生回报的效率。

什么是好的ROA？

无论使用哪种方法，结果都以百分比形式报告收益率 . 20%的资产回报率意味着公司每投入资产5美元就产生1美元的利润。您可以看到，ROA快速显示了企业是否继续通过每一美元的投资赚取越来越多的利润。投资者预计，良好的管理层将努力提高资产回报率，从其可支配的每一美元资产中获取更大的利润。

一个下降的ROA是一个肯定的迹象，麻烦在拐角处，尤其是对成长型公司. 争取销售增长通常意味着对资产的重大前期投资，包括应收账款 存货、生产设备和设施。需求的下降可能会使一个组织处于极度枯竭的状态，并且过度投资于无法出售以支付账单的资产。结果可能是一场金融灾难。

ROA百分比越高越好，因为它表明公司善于将投资转化为利润。

ROA障碍

以百分比表示，ROA确定了确定投资一家公司是否合理所需的回报率。对照普通标准测量最低利率就像利率 在债务和资本成本方面，ROA会告诉投资者公司的业绩是否有起色。

例如，投资者可以将ROA与公司为其债务支付的利率进行比较。如果一家公司从投资中挤出的资金少于为这些投资支付的资金，那就不是一个积极的迹象。相比之下，ROA比债务成本 意味着公司将差额收入囊中。

同样，投资者也可以权衡ROA与公司利润资本成本了解公司增长计划的实际回报。进行扩张或收购以创造利润的公司股东价值 应实现超过资本成本的ROA。否则，这些项目很可能不值得继续。此外，投资者要问一家公司的资产回报率与竞争对手的资产回报率和行业平均水平相比如何，这一点很重要。

在ROA后面

还有另一种更有用的方法来计算ROA。如果我们把ROA作为净利润在总资产中，有两个决定性因素决定了最终的数字：净资产利润率（净收入除以收入）和资产周转率 （收入除以平均总资产）。

如果资产回报率在增加，那么要么净收入在增加，要么平均总资产在减少。

资产回报率（ROA）=（净收入/收入）X（收入/平均总资产）

一家公司可以通过提高其利润率，或者更有效地利用其资产增加销售额，从而获得较高的ROA。假设一家公司的ROA为24%。投资者可以确定资产回报率是否由6%的利润率和资产负债率驱动人事变更率 利润率为12%，资产周转率为2倍。通过了解公司所在行业的典型情况，投资者可以确定一家公司的业绩是否达标。

这也有助于澄清公司可能追求的不同战略路径，即是成为低利润、高产量的生产商，还是成为高利润、低产量的竞争对手。

资产回报率（ROA）与股本回报率（ROE）

ROA还解决了股本回报率 （净资产收益率）。ROE可以说是最广泛使用的盈利能力指标，但许多投资者很快认识到，它并不能告诉你一家公司是否有过度债务，或者是在利用债务来推动回报。

投资者可以通过使用ROA来绕过这个难题。ROA分母总资产包括债务等负债（记住总资产=负债+股东权益 ). 因此，在其他条件相同的情况下，债务越低，ROA越高。

特别注意事项

不过，资产回报率远不是理想的投资评估工具。有两个原因为什么它不能总是被信任。首先，考虑到权责发生制收益的不足和管理收益的使用，净收益的“回报”分子（一如既往）值得怀疑。

此外，由于所涉及的资产是有价值的资产在资产负债表上（即，固定资产，不是无形资产 与人或想法一样，ROA在比较一家公司和另一家公司时并不总是有用的。有些公司是“较轻”的，它们的价值是基于商标、品牌名称和专利等会计准则不承认为资产的东西。

例如，软件制造商的资产负债表上的资产将比汽车制造商少得多。因此，这家软件公司的资产将被低估，其资产回报率可能会得到可疑的提升。

底线

ROA为投资者提供了一幅可靠的图景，说明管理层有能力从其选择投资的资产和项目中获取利润。该指标也提供了一个良好的视线进入净利润资产周转率是两个关键的业绩驱动因素。罗亚的工作是基本分析 更容易，帮助投资者认识到良好的股票机会，并尽量减少不愉快的惊喜的可能性。