延长交易定义和交易时间 编辑

什么是延期交易？

延期交易是指在交易所正常交易时间之前或之后通过电子网络进行的交易上市交易所 . 与交易所开放时的正常交易时间相比，此类交易的交易量往往有限。

上市前交易在美国，就股票而言，通常在东部时间凌晨4点到9点半之间盘后交易通常从东部时间（EST）下午4:00到8:00。美国证券交易所营业时间为美国东部时间上午9:30至下午4:00。 

关键要点

• 延期交易是指在交易所正式交易时间以外的电子市场上进行的交易。
• 延长的交易时间因交易的资产或证券而异。美国证券交易所营业时间为美国东部时间上午9:30至下午4:00。延长交易发生在这些时间之外。
• 延长交易时间的交易量减少会导致风险和波动性增加，尽管这也会给精明的交易者带来机会。

理解扩展交易

电子通信网（ECNs）已使延长交易时间的交易民主化，甚至散户投资者也有机会在正常交易时间之外进行交易。延长交易可以让投资者对交易所关闭时发生的新闻和事件迅速采取行动，使其成为一个很好的投资指标预测公开市场走向 .

大多数经纪人都要求交易员进入限制日订单由于缺乏流动性，在延长的交易日市场订单 风险。

此外，大多数经纪商只允许在网上进行延期交易国家市场系统管理规则证券。非处方药 在延长的交易时间内，证券、多种类型的基金、一些期权和其他市场可能是禁区。

延长交易时间

大多数延期交易往往发生在正常交易时间附近。这是因为大多数影响投资者的消息发生在交易所开盘或收盘前不久或之后不久。

美国的投资者一般可以在凌晨4点开始交易，但大部分延期交易发生在美国东部时间上午8:00至上午9:30之间。同样，投资者可以在证券交易所收盘后交易到晚上8:00，但大多数延期交易发生在下午6:30之前。

如果在交易所开盘前或交易所收盘后发生重大新闻事件，交易量可能会大幅扩大。不过，在大多数情况下，延长营业时间内的交易量低于交易所营业时间内的交易量。

一些股票和交易所交易基金 （etf）在上市前和上市后（延长交易时间）的成交量都很大，而其他股票的成交量很少或根本没有。

美国的选择和期货市场往往有不同的交易时间取决于标的资产，而外汇（外汇）市场每天24小时运作。 

扩展交易风险

美国。证券交易委员会 （SEC）强调了与延期交易相关的几个风险，包括：

• 有限流动性：延长营业时间，交易量减少体积而不是正常的交易时间，这可能会使交易难以执行。有些股票在长时间内可能根本不会交易。
• 大价差·交易量减少往往意味着买卖价差扩大，这会对执行的市场价格产生不利影响，使以优惠价格执行订单更加困难。
• 波动性增加：考虑到更广泛的市场需求，交易量减少往往会造成更大的波动买卖价差. 价格可以在短时间内剧烈变动。
• 不确定的价格·正常时间以外的股票交易价格可能与正常时间内的价格不匹配。
• 职业比赛：许多扩展交易参与者是大型机构投资者，如共同基金，它们可以获得更多的资源。

扩大贸易机会

延长交易时间的所有风险也可以是机会，如果一个参与者能够获得正确的行动。例如，一只股票的收盘价可能是57美元，但如果出价56美元或55美元买入，可能会在长期交易中触发，因为出价较少，如果有人想卖出，他们可能会卖出56美元或55美元，即使几分钟前的价格是57美元。比如说，在这之前，这只股票甚至可以满足54美元和60美元的订单开放 第二天又是57美元左右。

延长交易时间的能力也让投资者和交易员有机会对交易所关闭时传出的消息作出即时反应。如果一家公司的报告很差收益 ，股票可能会开始下跌，交易员可以更快地退出头寸，而不必等待交易所开盘。到交易所开盘时，可能会有更多的抛售，价格可能会低得多。

股票市场扩大交易的例子

下表显示了Twitter公司（Twitter Inc.）在一个典型的没有重大公司公告的日子里的延长交易日。

股票下午4点在交易所停牌。在4:00之前，一分钟图表处于活动状态，交易日的每一分钟都有价格变动。每一个一分钟的价格条都有相应的数量。

4点以后，音量急剧下降。一些价格条也显示为点，因为在这一分钟内只有一个价格水平的交易。有差距 在点之间（和一些价格条），因为价格可能会改变，即使交易没有发生。这是因为出价和出价较少，而且随着出价和出价的变化，可能会诱使或吓唬某人以新的出价或出价进行交易。

在本例中，晚上的最后一个事务发生在晚上7:55。在本例中，第一个事务发生在第二天早上7:28。这个价格比以前高收盘价 但随着价格在几分钟内下跌超过0.75美元，价格迅速调整。在正式开盘和成交量上升之前，在低成交量的情况下，价格会有更多的波动。