债券契约定义 编辑

什么是契约？

债券契约是债券发行人和债券持有人之间具有法律约束力的协议条款。债券契约旨在保护双方的利益。否定或否定限制性契约禁止发行人从事某些活动；或者肯定性条款 要求发行人满足特定要求。

债券契约解释

所有债券契约都是债券法律文件的一部分，也是公司债券和政府债券的一部分。债券契约是包含契约的部分，无论是正面的还是负面的，在债券的整个有效期内直到到期都是可执行的。可能的债券契约可能包括对发行人承担额外债务的能力的限制、发行人提供的审计要求财务报表对债券持有人和发行人发行新债券能力的限制资本投资 .

发行人违反债券契约的，视为违约技术违约. 违反保证的共同惩罚协议 是指债券评级的下调，这可能会降低债券对投资者的吸引力，并增加发行人的借贷成本。例如，美国主要信用评级机构之一穆迪（Moody's）对债券契约质量的评级为1到5分，其中5分最差。这意味着契约评级为5的债券表明契约一直被违反。2016年5月，穆迪报告称，市场整体契约质量从上月的3.8降至4.56。评级下调的原因是发行了大量垃圾债券，这些债券具有严格的契约，更容易违约。

契约契约的一个例子

2016年6月23日，明尼苏达州亨内平县发行了一份债券，为该县医疗中心门诊专科中心的一部分提供资金。惠誉评级给了我一个保证AAA评级 ，因为该债券是由该县的充分信任，信用和无限的征税权支持。此外，评级机构出于同样的原因，将该县未偿付的亨内平县区域铁路局有限公司的税务GO债券（HCRRA）评为AAA级，包括该县可以使用所有应税财产的从价税来偿还债务。

HCRRA债券债券 其中包含一项契约，规定亨内平县可以每年征收105%的税款，为偿债提供资金。债券还规定，最高税率为21.5倍MADS的偿债提供了强有力的保障。