第二留置权债务定义 编辑

什么是第二留置权债务？

第二留置权债务是在第一留置权已经到位之后发生的借款。后继是指在第一留置权债务全部清偿后发生破产清算的债务排序。这类债务证券的另一个术语是年少者or从属的 债务。

这些债务的优先偿还权低于其他债务，级别高的 ，或更高级别的债务。换句话说，在借款人破产的情况下，第二留置权是第二个需要完全偿还的留置权。只有在贷款、债券等优先债务全部清偿后，才能清偿第二留置权债务。因此，次级债务的投资者必须了解自己的地位，以便在基础业务破产的情况下获得本金的全额偿还。

关键要点

• 第二留置权债务是指在破产和资产清算的情况下，优先于其他高级别债务的贷款。
• 第二留置权债务的其他名称包括次级债务和次级债务。
• 第二留置权债务可以帮助借款人获得急需的融资，但必须权衡风险，利率往往高于第一留置权。
• 因此，初级债券可以为投资者提供比传统固定利率债券更高的利率，但风险更大。

第二留置权债务

第二留置权债务对担保贷款的抵押品具有从属债权。在一个强制清算 初级债务可从出售抵押资产中获得收益，以保证贷款的安全，但前提是高级债务持有人已收到付款。由于抵押抵押品的次级赎回权，次级留置权比优先债务对贷款人和投资者的风险更大。由于这种高风险，这些贷款通常有较高的借款利率，并遵循更严格的审批程序。

如果借款人拖欠担保贷款，优先留置权持有人可从出售标的资产中获得100%的贷款余额。但是，第二留置权持有人只能收到未偿贷款金额的一小部分。

例如，如果借款人拖欠一笔房地产贷款第二抵押，债权人可以取消抵押品赎回权并出售房屋。在全额支付第一抵押 ，剩余收益的分配将在第二次抵押贷款时交给贷款人。

第二留置权贷款人风险

第二留置权抵押贷款对贷款人构成的主要风险是在发生违约或违约时抵押品不足破产备案。在申请过程中，第二留置权贷款人通常会评估许多与第一留置权贷款人相同的因素和财务比率。这些财务指标包括信用评分、收益和现金流。贷款人还审查借款人的债务收入比 ，显示用于偿还债务的月收入百分比。通常，违约风险较低的借款人会获得优惠的信贷条件，从而降低利率。

为了降低风险，第二留置权贷款人还必须确定超过优先债务余额的可用权益金额。权益是标的资产的市场价值减去该资产的未偿贷款之间的差额。

例如，如果一家公司对一栋建筑物拥有1000000美元的优先留置权，而该建筑物的评估价值为2500000美元，则剩余的权益为1500000美元。在这种情况下，第二留置权贷款人可以只批准一部分未偿股权的贷款，例如750000-50%。此外，第一留置权持有人可能对其信贷条款作出规定，限制公司是否可以对建筑物承担额外债务或第二抵押。

贷款人在贷款过程中审查的其他计算包括建筑物的市场价值、标的资产可能损失的价值以及清算成本。贷款人可限制第二留置权的规模，以确保未偿债务的累计余额明显低于基础抵押品的价值。

贷款人通常包括契约 在信用条件下。这些契约对借款人提出了限制和具体要求。如果一个企业拖欠还款，贷款契约就会触发，可能需要出售资产来偿还债务。

第二留置权投资者风险

尽管在公司倒闭的情况下，第二留置权债务投资者在普通股股东之前得到偿付，但次级债务也有其风险。如果发行公司资不抵债，经过清算，没有足够的资产偿还优先债务和次级债务，第二留置权投资者将蒙受损失。

虽然初级债券可以为投资者提供比传统固定利率债券更高的利率，但投资者需要意识到发行公司的财务生存能力和被偿还的可能性。

第二留置权借款人风险

初级债务的形式可以是银行贷款，也可以是向投资者出售债券。借贷者可以使用二级留置权来获得财产权益或为公司的资产负债表增加资本。抵押资产以获得第二留置权也给借款人带来了风险。

无论第二笔贷款的原因如何，如果借款人拖欠债务，贷款人可以开始强制出售质押资产的程序。

例如，如果房主有第二次抵押贷款违约，银行可以开始止赎程序。止赎是一个法律程序，贷款人控制了财产，并开始出售资产的过程。止赎发生时，借款人不能充分，预定主要的 &以及抵押合同中概述的利息支付。

企业通常有更广泛的资产作为抵押，包括不动产、设备和应收账款。就像房屋的第二抵押贷款一样，如果第二留置权贷款人取消赎回权，企业可能会面临因清算而丧失资产的风险。

• 初级债务支付更高的利率

• 在清算期间，第二留置权在普通股股东之前偿还

• 增加第二留置权贷款可以获得资金

• 在清算中，次级债务可能得不到全额偿还

• 还款取决于发行公司的财务生存能力

• 债务的抵押品不足

拖欠贷款的结果

企业和个人都有一个信用评分来衡量他们偿还贷款的能力。A信用评分 是一个统计数字，它通过考虑借款人的信用历史来评估借款人的信用状况。

如果一个人拖欠还款或拖欠贷款，他们的信用评分就会下降。低分数使这些借款人更难在晚些时候借款，并可能影响他们获得就业、公寓和手机等物品的能力。

对于一家企业来说，负面的信用记录可能意味着他们很难找到未来债券的买家，而这些债券可能是在不提高票面利率的情况下发行的。此外，许多公司使用营运资本信贷额度来经营业务。例如，一家公司可以从信用额度（LOC）借款来购买存货。一旦他们收到了成品的付款，他们就付清了LOC，并再次开始下一个销售周期的流程。

企业违约的另一个结果是对公司现金流的影响。现金流 是衡量一家公司为经营和履行其义务而产生多少现金的指标。由于较高的偿债成本和利率带来的利息支出增加，现金流减少。

现实世界的例子

例如，假设福特汽车公司（F）的一家卡车生产厂有一笔未偿贷款。贷款约为10000000美元，而根据最近对其市场价值的评估，该建筑物和财产价值22000000美元。因此，该公司拥有12000000美元的可用股本（22000000-10000000美元）。

10000000美元的未偿贷款为优先债务，在公司违约或清算的情况下优先偿还。作为第一留置权持有人的回报，银行对10000000美元的票据收取2%的利息。

福特希望从本质上获得第二笔抵押贷款，即从另一家银行获得对该房产的第二留置权。不过，第二银行只会将剩余股权的50%借给第二留置权债务。因此，福特可以借到600万美元。

假设经济衰退发生，不仅公司的卡车销售收入下降，而且财产价值也下降。如果企业不偿还债务，任何贷款人都可以开始清算以偿还贷款。在清算和支付第一笔1亿美元贷款的余额后，公司只有500万美元的剩余资金。作为次级债，第二银行不能获得第二留置权的全部金额。