次级债务 编辑

什么是次级债？

次级债务（也称为次级债券）是一种无担保贷款或债券，在资产或收益债权方面排名低于其他更高级的贷款或证券。次级债券因此也被称为初级证券。在借款人违约的情况下，持有次级债的债权人在优先债券持有人全部清偿后才能得到清偿。 

次级债务

关键要点

• 次级债务是指在优先债务人全部偿还之后偿还的债务。
• 与非从属债务相比，它的风险更大，在资产负债表上被列为非从属债务之后的长期负债。

了解次级债务

次级债务的风险高于非次级债务。次级债务是指在借款人违约的情况下，在偿还所有其他公司债务和贷款之后支付的任何类型的贷款。次级债务的借款人通常是较大的公司或其他商业实体。次级债务与非次级债务完全相反，因为在破产或违约情况下，优先债务的优先级更高。 

次级债：偿还机制

当一家公司举债时，它通常会发行两个或两个以上的债券债券非从属债务或次级债务的类型。如果公司违约并申请破产，破产法院将优先偿还贷款，并要求公司用其资产偿还未偿贷款。优先级别较低的债务是次级债务。优先权较高的债务被视为非从属债务。 

破产公司的清算资产将首先用于支付非从属债务。超过非从属债务的任何现金将分配给次级债务。如果手头有足够的现金偿还，次级债持有人将得到全额偿还。次级债持有人也有可能获得部分付款或根本不付款。 

由于次级债务具有风险，因此潜在贷款人在审查已发行债券时，务必注意公司的偿付能力、其他债务义务和总资产。尽管次级债对贷款人来说风险更大，但它仍然先于任何股权持有人偿还。次级债的债券持有人也能够实现更高的利率，以补偿潜在的违约风险。 

虽然次级债是由各种组织发行的，但它在银行业的使用却受到了特别的关注。这种债务对银行来说很有吸引力，因为利息支出可以免税。美联储1999年的一项研究建议银行发行次级债，以自律其风险水平。这项研究的作者认为，银行发行债券需要对风险水平进行分析，而这反过来又将为银行在《格拉斯-斯蒂格尔法案》废除后发生重大变化期间的财务和运营提供一个窗口。在某些情况下，次级债正被互助储蓄银行用来缓冲其余额，以满足银行业的监管要求二级资本. 

次级债：公司报告

与所有其他债务一样，次级债务被视为公司资产负债表上的负债。流动负债列在资产负债表的第一位。优先债务，或非从属债务，然后被列为长期负债。最后，次级债务在资产负债表上按支付优先顺序列为长期负债，列在任何非从属债务之下。当公司发行次级债务并从贷款人、其现金账户或其子公司处收到现金时物业、厂房和设备（PPE） 账户、增加额和负债记录的金额相同。

次级债与优先债：概述

次级债务和优先债务的区别在于，在破产或清算中，公司优先偿付债务。公司既有次级债又有优先债，必须申请破产或面临清算的，优先债先于次级债偿还。一旦优先债务全部偿还，公司便偿还次级债务。

优先债务的优先级最高，因此风险最低。因此，这类债务的利率通常较低。同时，由于次级债在偿还期的优先级较低，因此其利率较高。

优先债务通常由银行提供资金。银行在还款顺序中具有较低风险的高级地位，因为考虑到它们从存款和储蓄账户获得的低成本资金来源，它们通常可以接受较低的利率。此外，监管机构还主张银行保持较低风险的贷款组合。

次级债务是指属于或落后于优先债务的任何债务。然而，次级债务确实优先于优先股和普通股。次级债务的例子包括；夹层债务 ，这是一种包括投资在内的债务。此外，资产支持证券通常具有从属特征，其中一些部分被视为从属于高级部分。资产支持证券是由一组资产（包括贷款、租赁、信用卡债务、特许权使用费或应收款）抵押的金融证券。分期付款是债务或证券的一部分，旨在划分风险或集团特征，以便能够向不同的投资者出售。