借方价差定义 编辑

什么是借方差价？

借方利差或借方净利差是选项 涉及同时买入和卖出同一类别不同价格期权的策略，要求现金净流出。结果是净利润借记 到交易账户。在这里，卖出的所有期权的总和低于买入的所有期权的总和，因此交易者必须拿出资金开始交易。

借方价差越高，交易者在交易中产生的初始现金流出就越大。

借方利差的工作原理

期权交易中的价差策略通常包括买入一种期权，然后以不同的价格在同一标的证券上卖出同一类别的另一种期权执行价或者另一个；到期 .

然而，许多类型的价差涉及三种或三种以上的选择，但概念是相同的。如果从所有售出期权中收取的收入导致货币价值低于所有购买期权的成本，则结果是账户的净借方，因此称为借方差价。

信贷息差则相反。在这里，所有卖出期权的价值大于所有买入期权的价值，因此结果是净值信用卡 到帐户。从某种意义上说，市场付钱给你去交易。

借方差价示例

例如，假设交易员购买看涨期权2.65美元。同时，交易员以2.50美元的较高执行价出售同一标的证券的另一个看涨期权。这被称为看涨期权价差 . 借方为0.15美元，这导致开始价差交易的净成本为15美元（0.15*100美元）。

虽然有一个初步的交易支出，交易员认为基础证券 价格将适度上涨，使购买的期权在未来更有价值。最好的情况是当证券在卖出期权的行权日或行权日以上到期时。这使交易者在限制风险的同时获得最大的利润。

相反的行业，叫做看跌期权价差 ，也购买更昂贵的期权（执行价较高的看跌期权），同时出售较便宜的期权（执行价较低的看跌期权）。同样，有一个净借记账户开始交易。

看涨期权利差和看涨期权价差 都是信用利差。

利润计算

这个盈亏平衡点 对于看涨（看涨）借方息差，仅使用同一类别的两个期权，到期日为较低的行权（买入）加上借方净额（为息差支付的总额）。对于看跌（看跌）借方息差，盈亏平衡点的计算方法是采用较高的行权（买入）并减去借方净额（息差总额）。

对于标的证券交易价格为65美元的看涨买入价差，以下是一个示例：

买入60美元的看涨期权，卖出70美元的看涨期权（到期日相同），净借方为6.00美元。盈亏平衡点为66.00美元，即下限罢工（60）+净债务（6）=66。

当标的证券在较高的执行价或更高的执行价到期时，利润最大化。假设股票在70美元到期，那就是70-60-6美元=4.00美元，或者每份合同400美元。

最大损失仅限于支付的借方净额。