期权与期货：有什么区别？ 编辑

An期权合同赋予投资者在任何时候以特定价格购买（或出售）股票的权利，但不是义务，只要合同有效。相比之下期货 合同要求买方购买股票，卖方在未来某一特定日期出售，除非持有人的头寸在到期日前平仓。

期权和期货都是投资者可以用来赚钱或赚钱的金融产品树篱流动投资。期权和期货都允许投资者在特定日期以特定价格购买投资。但是市场 因为这两种产品在运作方式和对投资者的风险上有很大的不同。

关键要点

• 期权和期货是类似的交易产品，为投资者提供赚钱和对冲当前投资的机会。
• 期权赋予买方在合同有效期内的任何时候以特定价格购买（或出售）资产的权利，而不是义务。
• 期货合约赋予买方购买特定资产的义务，而卖方在特定的未来日期出售和交付该资产，除非持有人的头寸在到期前结清。

选项

期权基于基础资产的价值安全 比如股票。如上所述，期权合同给投资者机会，但不是义务，在合同仍然有效的情况下，以特定价格买卖资产。如果投资者决定不购买或出售资产，他们就不必这样做。

期权是一种衍生的投资形式。它们可能是购买或出售股票的要约，但在协议最终敲定之前，并不代表基础投资的实际所有权。

买家通常支付保险费期权合约，反映100股标的资产。溢价通常代表资产的执行价 -在合同到期之前买卖的价格。此日期表示合同必须使用的日期。

期权类型：看涨期权和看跌期权

只有两种选择：看涨期权和看跌期权 . 看涨期权是指在协议到期前以执行价购买股票的要约。看跌期权是以特定价格出售股票的要约。

让我们看一个买入期权的第一个例子。投资者打开看涨期权，以50澳元的价格购买XYZ股票；执行价 在接下来的三个月内。该股目前的交易价为49美元。如果股价涨到60美元，买方可以行使50美元的购买权。买家可以立即以60美元的价格出售股票，每股获利10美元。

其他可能性

或者，期权买家可以简单地卖出看涨期权并将其收入囊中利润 ，因为看涨期权每股价值10美元。如果期权在合同到期时交易价格低于50美元，期权就一文不值。看涨期权买方失去了期权的预付款，称为溢价。

同时，如果投资者持有卖出期权，以100美元的价格卖出XYZ，而XYZ的价格在期权到期前跌至80美元，投资者将获得每股20美元的收益，减去溢价成本。如果XYZ的价格高于100美元到期 ，则期权毫无价值，投资者损失了预先支付的溢价。看跌期权的买方或卖方都可以在期权到期前的任何时候平仓以锁定损益。这可以通过买入期权（对于作者）或卖出期权（对于买方）来实现。看跌期权买受人也可以选择行使以执行价卖出的权利。

期权和期货有什么区别？

期货

期货合约是指在日后以约定价格出售或购买资产的义务。期货合约是一种真正的对冲投资，从风险角度考虑是最容易理解的商品 像玉米或油。例如，农民可能希望预先锁定一个可接受的价格，以防市场价格在作物交付前下跌。如果作物交货时价格飙升，买家也希望提前锁定价格。

示例

让我们用一个例子来演示。假设两个交易员 同意玉米期货合约每蒲式耳50美元的价格。如果玉米价格上涨到55美元，合同的买主每桶赚5美元。另一方面，卖家在一个更好的交易上输了。

期货市场已经大大超出了石油和玉米的范畴。股票期货可以在个股上购买，也可以在指数上购买标准普尔500指数. 期货合约的买方无须预先支付合约的全部款项。价格的一个百分比叫做初始保证金 已支付。

例如，一份石油期货合约的价格是1000桶石油。以100美元购买石油期货合约的协议相当于10万美元的协议。买方可能需要为合同支付几千美元，如果对市场方向的押注被证明是错误的，买方可能还欠更多的钱。

期货是为机构买家. 这些交易商打算实际占有原油桶出售给炼油厂，或将吨玉米出售给超市分销商。

谁交易期货？

期货是为机构买家. 这些交易商打算实际占有原油桶出售给炼油厂，或将吨玉米出售给超市分销商。提前确定价格可以使合同双方的企业不易受到大价格的影响秋千 .

零售买家不过，买卖期货合约是为了押注市场的价格方向基础证券 . 他们想从期货价格的涨跌变化中获利。他们并不打算实际占有任何产品。

关键区别

除了上面提到的区别之外，还有其他一些东西将期权和期货区分开来。以下是这两种金融工具之间的一些其他主要区别。尽管有机会通过期权获利，但投资者仍应提防风险风险 与他们有关。

选项

因为期权合约往往相当复杂，所以往往有风险。看涨期权和看跌期权通常都有相同程度的风险。当投资者购买股票期权时，唯一的金融负债是购买合同时的溢价成本。

然而，当卖方发行看跌期权时，该卖方将面临股票基础价格的最大责任。如果看跌期权给予买方出售股票的权利股票 每股50美元，但股票跌至10美元，发起合同的人必须同意按合同价值或每股50美元购买股票。

看涨期权买方的风险仅限于预先支付的溢价。保险费在合同期内涨跌不一。它基于许多因素，包括履约价格与当前标的证券价格的距离以及合同剩余时间。这个溢价是支付给投资者谁打开了看跌期权，也称为选项编写器 .

选项编写器

期权作者在交易的另一边。这个投资者有无限的风险。在上面的例子中，假设股票涨到100美元。期权作者将被迫购买分享 以每股100美元的价格将其以每股50美元的价格出售给买方。作为小溢价的回报，期权作者每股损失50美元。

期权买方或期权卖方可以随时通过买入看涨期权来平仓，从而使其回到平仓。损益是收到的溢价与回购期权或退出交易的成本之间的差额。

期货

期权可能有风险，但期货对个人投资者来说风险更大。期货合约涉及对买方和卖方的最大责任。随着标的股票价格的波动，协议的任何一方都可能不得不在交易中存入更多的资金账户履行日常义务。这是因为期货头寸的收益是自动的按市值计价 daily，意思是头寸价值的变化，向上或向下，在每个交易日结束时转移到双方的期货账户。

期货合约的价格往往很高。以某一特定价格出售或购买的义务使期货的性质更具风险。

期权和期货的例子

选项

更复杂的是，期权是在期货上买卖的。但这也说明了期权和期货的区别。在这个例子中，一个期权合约上的黄金芝加哥商品交易所 （CME）的标的资产为COMEX黄金期货合约。

An期权投资者 可购买认购期权，每份合约溢价2.60美元，执行价1600美元，2019年2月到期。本次看涨期权的持有人看好黄金，并有权在2019年2月22日市场收盘后期权到期前承担基础黄金期货头寸。如果金价高于1600美元的执行价，投资者将行使购买期货合约的权利。否则，投资者将允许期权合同到期。最大损失是为合同支付的2.60美元的保险费。

期货合约

投资者可能转而决定购买黄金期货合约。一份期货合约的标的资产是100金衡盎司的黄金。这意味着买方有义务接受100美元金衡盎司在期货合同规定的交割日从卖方处购买黄金。假设交易者对实际拥有黄金没有兴趣，合约将在交易开始前卖出交货日期 或者转为新的期货合约。

随着黄金价格的上涨或下跌，收益或损失的金额是贷记or记入借方 在每个交易日结束时存入投资者账户。如果市场上的黄金价格低于买方同意的合同价格，期货买方仍有义务在交割日向卖方支付较高的合同价格。