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什么是看跌期权？

看跌期权是一种期权合同，它赋予所有人购买期权的权利，而不是义务卖一定量的标的资产，在特定的时间内以固定的价格。看跌期权的买方认为标的股票将跌破价格行权价格 在到期日之前。行权价格是标的资产为使看跌期权合约保持价值所必须达到的价格。

看跌期权可以与；看涨期权 ，使持有人可以在到期日或到期前以指定价格购买标的资产。

关键要点

• 看跌期权赋予所有人在规定时间内以固定价格出售标的股票的权利，但没有义务。
• 看跌期权的价值随着标的股票价格的贬值而上升；看跌期权的价值随着标的股票的升值而下降。
• 当投资者购买看跌期权时，她预计标的股票的价格会下降。

什么是看跌期权？

看跌期权的基础

看跌期权交易的标的资产包括股票、货币、商品和指数。看跌期权的买方可以出售，或者运动，在指定的执行价 .

看跌期权交易的标的资产包括股票、货币、债券、商品、期货和指数。在选择是否执行时，它们是理解的关键；跨坐或勒死 .

看跌期权的价值随着标的股票价格相对于执行价的贬值而升值。另一方面，看跌期权的价值随着标的股票的增加而减少。看跌期权的价值也随着到期日的临近而降低。相反，看跌期权随着标的股票的增加而失去价值。

因为看跌期权在行使时提供标的资产的空头头寸，所以它们被用于对冲目的或对下行价格行为进行投机。投资者通常在风险管理策略中使用看跌期权，称为；保护性投入 . 这一策略被用作投资保险的一种形式，以确保标的资产的损失不超过一定数额，即履约价格。

一般来说，看跌期权的价值随着到期时间的临近而减少，这是因为股票跌破指定执行价的概率降低了。当期权失去其时间价值时；内在价值&剩余，相当于执行价减去基础股价之间的差额。如果期权具有内在价值，则为；在金钱中（ITM） .

缺钱（OTM）&和；自动取款机&看跌期权没有内在价值，因为行使期权没有好处。投资者可以；卖空 以当前较高的市场价格买入股票，而不是以不受欢迎的行权价格行使无本金认沽期权。

看跌期权持有人的可能收益如下图所示：

放置与调用

衍生品 指从其基础资产（可以是黄金或股票等商品）的价格变动中获得价值的金融工具。衍生品主要用作保险产品，以对冲特定事件可能发生的风险。用于股票的两种主要衍生品是看跌期权和看涨期权。

看涨期权赋予持有人在未来以一定价格购买股票的权利，而不是义务。当投资者买入看涨期权时，她预期标的资产的价值会上升。

看跌期权赋予持有人在未来以一定价格出售股票的权利，而不是义务。当投资者购买看跌期权时，她预期标的资产价格会下降；她可能会卖出期权并获得利润。投资者也可以写 另一位投资者购买的看跌期权，在这种情况下，她不会期望股票价格跌破行使价。

看跌期权如何运作？

投资者以100美元的价格购买ABC公司的一份看跌期权合同。每份期权合约包括100股。这些股票的行权价是10美元，而ABC目前的股价是12美元。该看跌期权合约赋予投资者以10美元的价格出售100股ABC股票的权利，但没有义务。

如果ABC的股票跌到8美元，投资者的看跌期权是在金钱中（ITM）-这意味着，执行价格低于标的资产的市场价格，她可以通过出售合约来平仓期权头寸公开市场 .

另一方面，她可以按现有价格购买100股ABC股票市场价格 然后行使合同以10美元的价格出售股份。不计佣金，这个职位的利润是200美元，或100倍（10-8美元）。记住，投资者为看跌期权支付了100美元的溢价，使她有权以行使价出售股票。考虑到最初的成本，她的总利润是200-100美元=100美元。

作为另一种将看跌期权作为对冲工具的方法，如果上一个例子中的投资者已经拥有ABC公司的100股股份，那么该头寸将被称为a已婚看跌期权 可以作为对冲股价下跌的工具。