敏感 编辑

什么是敏感性？

在金融学中，敏感性是指市场工具对潜在因素变化的反应程度，通常表现为其对其他因素的价格反应。金融工具，例如股票 而债券，不断受到各种因素的直接和间接影响。敏感性解释了以消极或积极方式影响给定仪器的这些因素。

敏感性分析的目的是了解特定因素对特定工具价值的影响程度。

关键要点

• 敏感度是指某一相关因素发生变化时对证券的影响。
• 例如，债券的价格对利率变化的敏感度（久期）以及久期本身对利率变化的敏感度（凸度）就是衡量债券的标准。
• 敏感性分析确定在给定的一组假设下，自变量的不同值如何影响特定的因变量。

理解敏感性

敏感性决定了一项投资如何随着外部因素的波动而变化。股票和债券对利率变化特别敏感。贴现率是推导股票理论价值的一个重要因素。同样在宏观层面上，经济增长和通胀率的变化对股票和债券的价值也有影响。敏感性分析也在微观层面上进行。例如，一家公司可能想知道其收入对产品价格变化的敏感性。

示例：键敏感性

固定收益投资非常重要对利率变化敏感. 保证书期间反映利率每波动1%债券价格的变化。例如，期限为4的债券意味着利率每增加/减少1%，债券价格就会减少/增加4%。一种期限长、利率低的债券优惠券 持续时间较长，因此对利率波动更为敏感。

同时，债券凸性是衡量债券价格和债券收益率之间关系曲线的曲率或度数。凸性表明债券期限随利率变化的敏感性。投资组合经理将利用凸度作为风险管理工具，来衡量和管理投资组合的风险敞口；利率风险 .

以低利率购买债券意味着，当利率上升而其他债券收益率上升时，债券的价值将降低。这仅仅是因为固定收益投资者会购买收益率更高的债券，其他条件不变。被视为固定收益的资产，如公用事业股票和优先股 是利率敏感资产的两个例子。

敏感性分析的好处

敏感性分析 有助于确定股票和债券估值如何随关键变量的变化而变化。投资者需要确定变量的某些变化将如何影响潜在收益。成功的标准、一组输入值、值可以移动的范围以及变量的最小值和最大值必须预先设置，以确定是否达到了预期的结果。在确定盈利预测后，投资者可以在降低风险和潜在错误的同时，就资产的放置位置做出更明智的决策。敏感性分析是风险模型的核心。

银行业和保险业的许多建模者依赖于在他们的模型中运行多个变量的变化来查看“假设”情景的结果。在所有其他公司行业中，财政部和财务部越来越多地被要求披露敏感度分析或其他风险度量财务报表 .