库存销售天数–DSI定义 编辑

库存销售天数（DSI）是一个财务比率，表示公司将库存（包括在制品）转化为销售额所用的平均时间（以天为单位）。

DSI也称为存货平均年限、库存周转天数（DIO）、库存周转天数（DII）、销售天数in 库存或天数库存，并以多种方式解释。这个数字表示存货的流动性，表示一个公司目前的存货将持续多少天。一般来说，较低的DSI是首选，因为它表明清理库存的持续时间较短，尽管每个行业的平均DSI不同。

存货销售天数

DSI的计算公式

 $egin{aligned}&DSI=frac{ ext{Average inventory}}{COGS} imes 365 ext{days}&；textbf{其中：}&DSI= ext{days sales of inventory}&COGS= ext{cost of goods salled} end{aligned}$DSI=COGS平均库存&次数；365 天哪里：DSI=库存销售天数COGS=销货成本 

为了生产一种可销售的产品，一家公司需要原材料和其他资源，这些原材料和资源形成了库存，并以一定的成本产生。此外，还存在与使用库存生产可销售产品相关的成本。这些成本包括劳动力成本和对电力等公用事业的支付，这些费用由销货成本 是指公司在一段时间内购买或生产所销售产品的成本。DSI是根据给定期间或特定日期的存货平均值和销售商品成本计算的。从数学上讲，相应时期的天数是一年365天，一个季度90天。在某些情况下，使用360天代替。

分子数字代表存货的估价。分母（销售成本/天数）表示公司为生产畅销产品所花费的平均每天成本。净系数给出了公司清理库存所用的平均天数。

DSI公式的两种不同版本可根据会计惯例使用。在第一版中，平均库存量被视为会计期末报告的数字，例如在截至6月30日的财年末。此版本表示“截至”上述日期的DSI值。在另一个版本中，取开始日期库存和结束日期库存的平均值，得到的数字表示该特定期间的DSI值。因此，

 $ext{Average Inventory}= ext{Ending Inventory}$平均库存=期末存货 

or

 $ext{Average Inventory}=frac{（ ext{start Inventory}+ ext{end Inventory}）}{2}$平均库存=2(期初库存+期末存货) 

COGS值在两个版本中保持相同。

关键要点

• 库存销售天数（DSI）是公司出售库存所需的平均天数。
• DSI是分析师用来确定销售效率的指标。
• 一个高的DSI可以表明一个公司没有妥善管理其库存或库存很难出售。

DSI告诉你的

由于DSI表示一家公司的现金在其存货中占用的时间，所以DSI的值越小越好。较小的数字表示一家公司更有效、更频繁地出售其存货，这意味着快速的周转率可能导致更高的利润（假设销售是盈利的）。另一方面，一个大的DSI值表明，该公司可能正在与过时的、高容量的库存作斗争，并可能在同一方面投入了太多资金。公司也有可能保持较高的库存水平，以实现较高的订单完成率，例如在即将到来的假日销售旺季预期。

DSI是衡量公司库存管理有效性的一种方法。库存构成了企业运营资本需求的一个重要部分。通过计算一个公司持有存货的天数，它才能够出售存货，这个效率比率衡量的是一个公司的现金被锁在存货中的平均时间长度。

然而，这个数字应该谨慎看待，因为它往往缺乏背景。DSI在不同行业之间往往有很大的差异，这取决于产品类型和商业模式等各种因素。因此，比较同行业同行企业的价值是非常重要的。科技、汽车和家具行业的公司可以长期持有库存，但易腐或快速消费品（FMCG）行业的公司则不能。因此，应针对特定行业对DSI值进行比较。

还必须注意，根据市场动态，有时可能会首选较高的DSI值。如果预计下个季度某一特定产品会出现供不应求的情况，企业最好还是保留库存，然后以更高的价格出售，从而从长远来看提高利润。

例如，特定软水区的干旱情况可能意味着当局将被迫从水质较差的其他地区供水。这可能会导致净水器需求在一段时间后激增，如果企业保持库存，这可能会对企业有利。

不管DSI显示的单一价值数字是多少，公司管理层都应该在最佳库存水平和市场需求之间找到一个互利的平衡点。

DSI与存货周转率

与DSI相关的类似比率为存货周转率 ，指公司在特定时间段内（如每季度或每年）能够销售或使用其库存的次数。存货周转率的计算方法是销售成本除以平均存货。它通过以下关系链接到DSI：

 $DSI=frac{1}{ ext{inventory overland}} imes 365 ext{days}$DSI=存货周转率1&次数；365 天 

基本上，DSI是给定时期内库存周转率的倒数。较高的DSI意味着较低的营业额，反之亦然。

总的来说，存货周转率越高，对公司越有利，因为这意味着产生的销售额越大。较小的库存和相同的销售额也会导致较高的库存周转率。在某些情况下，如果对产品的需求超过了库存量 ，一家公司将看到销售亏损，尽管营业额率很高，从而证实了将这些数据与行业竞争对手的数据进行比较的重要性。

DSI是第三部分的第一部分现金转换周期，表示将原材料从销售中转化为可变现现金的整个过程。其他两个阶段是；未付销售天数（DSO）以及；应付未付天数（DPO） . DSO比率衡量的是一家公司从应收账款中获得付款所需的时间，而DPO值衡量的是一家公司从应付账款中获得付款所需的时间。总的来说，CCC价值试图衡量每一净投入美元（现金）在转化为通过向客户销售收到的现金之前，在生产和销售过程中被捆绑的平均时间。

为什么DSI很重要

管理库存水平对大多数企业至关重要，对零售企业或销售实物的企业尤为重要。虽然存货周转率是公司周转存货和从存货中产生销售额的效率水平的最佳指标之一，通过将这一数字放到日常环境中，并提供公司库存管理和整体效率的更准确图像，天销售库存比率更进一步。

DSI和存货周转率可以帮助投资者了解一家公司与竞争对手相比是否能够有效地管理其存货。2014年的一篇论文管理科学“库存生产率是否能预测未来的库存回报？”？从零售业的角度来看，高库存率公司的股票往往表现优于行业平均水平。带来更高收益的股票；毛利率 由于潜在的意外因素，比预期的要高的价格可以让投资者在竞争对手面前占据优势。相反，低库存率可能意味着库存过剩、市场或产品不足，或者库存管理不善——这些迹象通常对公司的整体生产率和业绩不利。

DSI示例

领先的零售企业沃尔玛(全脂奶粉)2018财年存货价值437.8亿美元，销售成本3734亿美元。 虽然公司资产负债表中有存货价值，但COGS价值可从年度财务报表中获取。应注意包括所有存货类别的总和，包括产成品、在制品、原材料和进度款。由于沃尔玛是一家零售商，它没有任何原材料、在制品和进度款。它的全部存货都是产成品。使用365作为年度计算的天数，沃尔玛的DSI为

 $[frac{43.78}{（373.4/365）}]=42.79 ext{days}$[(373.4/365)43.78]=42.79 天 

技术领先者微软(MSFT公司)截至2018财年末，其总库存为26.6亿美元，COGS为383.5亿美元。由于微软创造了软件和硬件产品，它的库存分布在制成品（19.5亿美元）、在制品（5400万美元）和原材料（6.55亿美元）上。 Microsoft的DSI值为：

 $[frac{2.66}{（38.97/365）}]=24.91 ext{days}$[(38.97/365)2.66]=24.91 天 

这些数据表明，沃尔玛清理库存的时间较长，约为43天，而微软则用了约25天。

在线零售巨头亚马逊的类似数据(阿姆兹)该公司2018财年的总库存为171.7亿美元，COGS为1391.6亿美元，相对较高的价值为45.03天。 虽然沃尔玛和亚马逊都是领先的零售商，但它们的运营模式解释了后者DSI价值更高的原因。沃尔玛在实体零售店看到了大量的人流量，顾客购买大宗商品，因为他们购买的商品都是易腐烂的杂货。另一方面，亚马逊客户有选择地购买商品（通常一次购买一到两个），交付时间可能会增加DSI的价值。由于沃尔玛无法在其库存中长期保留易腐物品，因此与亚马逊相比，沃尔玛的DSI价值相对较低，亚马逊销售的商品种类非常多样化，在其仓库中存放的时间更长。