均值回归定义 编辑

什么是均值回归？

均值回归，或称均值回归，是金融学中使用的一种理论，它表明资产价格波动和历史回报最终将回归长期意思是 或整个数据集的平均级别。

这个平均水平可以出现在一些情况下，比如经济增长、股票的波动性、股票价格市盈率（市盈率）或平均回报率 一个行业。

关键要点

• 金融学中的均值回归表明，资产价格和收益率波动等各种利益现象最终会恢复到长期平均水平。
• 均值回归理论产生了许多投资策略，从股票交易技术到期权定价模型。
• 均值回归交易试图利用特定证券价格的极端变化，假设它将恢复到以前的状态。

均值回归的基础

回归到平均值包括将任何条件回溯到以前的状态。在均值回归的情况下，人们的想法是，任何偏离长期标准的价格都将再次回归，回归到其被理解的状态。

该理论只关注相对极端变化的逆转，因为正常增长或其他波动是范式的预期部分。

这个理论导致了许多投资涉及购买或出售股票或其他资产的策略证券 他们最近的表现与历史平均水平相差甚远。然而，回报率的变化也可能是一个迹象，表明一家公司不再拥有与过去相同的前景，在这种情况下，出现均值回归的可能性较小。

收益率和价格并不是均值回复中考虑的唯一指标；利率 甚至一个公司的市盈率也会受到这种现象的影响。

利用均值回归理论

均值回归理论作为市场状况统计分析的一部分，可以作为整体交易策略的一部分。它很适用于低买高卖 ，希望找出理论上会恢复正常模式的异常活动。

均值回归也被用于选项定价是指资产波动 会在一些长期平均值上下波动。许多期权定价模型的基本假设之一是，资产的价格波动是均值回复的。

如下图所示，观察到的股票波动率可以高于或低于其平均水平，但似乎总是围绕其平均水平。高波动期之后通常是低波动期，反之亦然。使用均值回归结合；预测 技术，投资者可以选择最好的交易。

均值回归交易股票 试图利用特定证券定价的极端变化，假设它将恢复到以前的状态。这一理论可以应用于买卖双方，因为它允许交易者在意外上涨时获利，在异常低点时储蓄。

均值回归的局限性

回归正常模式并不能保证，因为意外的高点或低点可能表明常态发生了转变。此类事件可能包括但不限于新产品发布或积极方面的开发，或召回 还有负面的诉讼。

即使在最极端的情况下，资产也可能经历均值回归。但与大多数市场活动一样，对于特定事件会或不会影响特定证券的整体吸引力，几乎没有什么保证。