如何计算通胀调整后债券的收益率？ 编辑

通货膨胀挂钩债券是一种保护你的投资本金不被通货膨胀侵蚀的方法通货膨胀. 通货膨胀是指一个经济体的商品和服务价格随着时间的推移而普遍上涨，因此也可以解释为通货膨胀率的下降购买力 一美元。因此，现在的100美元在一年后可能只值95美元，这意味着5%的年通货膨胀率。因此，在考虑通货膨胀因素后，一年回报率为4%的投资实际上是一个净损失。

幸运的是，有几个通货膨胀挂钩证券现在可供那些将通胀率保持在最低水平的投资者使用，比如CDs和债券。标准收益率计算方法仍适用于通胀调整后的债券，只有投资者更可能关注实际收益率&通货膨胀调整后的债券比名义汇率. 事实上，经通胀调整的债券收益率似乎低于未经调整的债券(名义上)债券-但是，这是因为通货膨胀调整债券的债券收益率被指定为一个百分比超过 衡量通货膨胀。

关键要点

• 通货膨胀挂钩证券保护投资者的本金免受通货膨胀造成的购买力损失。
• 美国国债TIPS是最受欢迎的通胀调整债券之一，但市政债券、CDs、保险单和其他资产也可能因通胀而调整或与CPI挂钩。
• 计算通胀挂钩债券的收益率与任何其他债券的收益率非常相似，只是使用的是实际收益率，而不是名义收益率。

如何计算债券收益率

要计算任何债券的实际（而非名义）收益率，请计算年增长率并减去通货膨胀率。这对于通胀调整后的债券要比非调整后的债券容易，后者仅以名义变动报价。

考虑一下美国国债和一个财政部通胀保值证券（TIPS）. 一个标准的T型键票面价值1000美元和票面利率 7%的回报总是70美元。

另一方面，TIPS根据通货膨胀调整其面值。如果一年内通胀率为5%，那么1000美元面值的小费将变成1050美元面值，即使二级市场 小费的价格在同一时间下降。

示例：TIPS计算

面值1000美元的小费加上4%的优惠券，最初的回报是40美元。如果通货膨胀将票面价值调整为1050美元，那么息票支付将被取消

42美元=40美元x 1.05美元。

假设这些小费在二级市场上的价格是925美元。实际收益率的计算将使用二级市场价格925美元（与任何其他债券一样），但使用通胀调整后的息票支付42美元。因此，实际收益率为：

4.54%（42除以925）。

与CPI挂钩的债券

与消费者物价指数例如，生成具有嵌入通胀假设的收益率。如果同一期限的名义政府债券收益率为5%，TIPS收益率为3%，则假定年化CPI为2%。如果全年实际通胀率超过2%，TIPS债券持有人将获得比名义债券持有人更高的实际回报。2%的临界值被称为通货膨胀盈亏平衡点 ，超出此范围，尖端的价值将比名义债券更高。