掉期交易商定义 编辑

什么是掉期交易商？

掉期交易商是指从事掉期交易的个人或实体互换进行掉期交易或与交易对手进行掉期交易。掉期交易商，作为一个术语，在多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案2010年，2008-2009年金融危机后诞生的一项立法。 

了解掉期交易商

根据《多德-弗兰克法案》第721节，掉期交易商是指：

1） 以掉期交易商的身份出现；

2） 建立掉期市场；

3） 作为自身账户的正常业务过程，定期与交易对手进行掉期交易；或

4） 从事使自己在交易中通常被称为掉期交易商或做市商的活动，但是，在任何情况下，被保险的存款机构都不得被视为掉期交易商，只要该机构愿意与客户就与该客户的贷款进行掉期交易。 

在金融危机之前，掉期交易主要在公司和金融机构之间的场外市场上进行，基本上是不受监管的交易。2011年，作为多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案（Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act）的一部分，SEC最终敲定了要求基于证券的掉期交易商和参与者向证监会注册的提案。掉期市场现在由美国政府监管证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（商品期货交易委员会）。 

关键要点

• 掉期交易商是从事掉期交易、进行掉期市场交易或与交易对手进行掉期交易的个人或实体。
• 这个最小掉期交易的门槛已定为80亿美元。这意味着一个实体将不会被视为掉期交易商，除非其交易的名义总金额超过该数字。

最小例外

共和党领导的政府在2017年采取措施废除《多德-弗兰克法案》。立法是全面的，涉及银行和金融的许多方面。掉期交易商的定义没有争议，但《多德-弗兰克法案》中有一条规定，共和党人希望解决这一问题最小例外规则，对从事最小 与客户或代表客户进行的交易相关的掉期交易数量。

截至2018年11月，掉期交易商必须完成的总名义金额（AGNA）的门槛已设定为80亿美元。本应降至30亿美元，这一低得多的水平将使更多实体进入监管领域。不过，在2018年11月的一次会议上，CFTC在两党基础上投票决定将80亿美元设为常任理事国。 联邦机构指出，80亿美元的监管覆盖范围有所扩大，非金融商品互换的门槛较低，流动性可能降低。此外，该机构表示，它希望发出最低门槛长期稳定的信号，使市场参与者能够长期规划。