羊群本能定义 编辑

什么是羊群本能？

在金融学中，从众本能或羊群行为是一种现象，投资者遵循他们感知到的其他投资者正在做的事情，而不是依赖于他们自己的分析。换言之，表现出羊群效应的投资者会倾向于与其他人相同或相似的投资，几乎完全基于其他人购买证券的事实。规模上的羊群效应可能通过以下途径造成资产泡沫或市场崩溃：抢购和恐慌性抛售 .

关键要点

• 当投资者开始跟随人群而不是自己的分析时，就会产生羊群效应。
• 从众本能有一段历史，即开始大规模、毫无根据的市场反弹和抛售，而这些反弹和抛售通常是基于缺乏基本面支撑来证明两者的合理性。
• 20世纪90年代末和21世纪初的互联网泡沫是从众本能在该行业增长和随后泡沫破裂过程中产生影响的一个主要例子。

基于羊群本能的外汇交易

理解羊群本能

人类倾向于从众心理，服从他人的活动和方向。然而，这可能是一个错误的投资。从众本能是一种以缺乏个人决策或自省为特征的心理，导致人们以与周围人相似的方式思考和行为。害怕错过一个有利可图的投资想法往往是羊群本能背后的驱动力。

羊群效应，也称为羊群效应，有一段历史，即开始大规模、毫无根据的市场反弹和抛售，而这些反弹和抛售通常是基于缺乏基本面支撑来证明两者的合理性。羊群效应是金融市场资产泡沫的重要驱动力。公司；网络泡沫 上世纪90年代末和21世纪初，是羊群效应在该行业增长和随后泡沫破裂中产生影响的一个典型例子。

人性随大流

从本质上讲，人类希望成为具有共同文化和社会经济规范的社区的一部分。尽管如此，人们仍然珍视自己的个性，并为自己的福利承担责任。投资者偶尔也会被诱导跟风，无论是在市场反弹的顶部买入，还是在市场中跳槽抛售.行为金融学 理论将这种行为归因于人类的自然倾向，即受到社会影响的影响，从而引发对孤独的恐惧或对错过的恐惧（FOMO）。

别做旅鼠。A旅鼠指表现出从众心理的不明真相的投资者，他们不做自己的研究就进行投资，常常导致亏损。

人群行为背后的另一个驱动力是我们倾向于寻求以人群意见平衡的形式（因为我们认为大多数人肯定是对的）或以少数关键人物的形式领导，这些人似乎凭借其预测未来的不可思议的能力来推动人群的行为。在不确定的时代（还有什么比我们在贸易领域面临的众多选择更不确定的呢？），我们期待强有力的领导者来指导我们的行为，并提供可以效仿的榜样。表面上无所不知的市场大师只是一个例子，他声称自己是人群中无所不知的领导者，但当狂热的浪潮最终转向时，他的外表首先崩溃；

羊群效应与投资泡沫

投资气泡 当旺盛的市场行为推动资产价格快速上涨，超过其内在价值时发生。泡沫继续膨胀，直到资产价格达到超出基本面和经济合理性的水平。在泡沫存在的这一阶段，资产成本的进一步上升往往完全取决于投资者继续以最高价格买入。当投资者不再愿意在这个价位买入时，泡沫就开始崩溃。在投机性市场中，泡沫破裂会引发深远的必然影响。

一些泡沫是有机地发生的，是由于投资者对证券价格上涨持乐观态度，并担心在其他人实现重大收益时被抛在后面。投机者被吸引来投资，从而导致证券价格和交易量进一步攀升。这个非理性繁荣&上世纪90年代末，廉价资金、宽松资本、市场过度自信和过度投机推动了网络股的过度膨胀。对投资者来说，许多网络公司没有收入，更没有利润，这并不重要。投资者的羊群本能使他们急于追求下一个目标首次公开发行（IPO） &而完全忽略了传统的投资基本面。就在市场见顶之际，投资资金开始枯竭，导致泡沫破裂，投资损失惨重。

常见问题

市场中羊群效应的潜在危险是什么？

放牧或随大流，可能导致趋势扩大，远远超出基本面。因为人们害怕错过投资，或者因为他们听到了一些积极的消息，但实际上并没有做自己的事情尽职调查 ，价格会飞涨。这种“非理性繁荣”可能导致不稳定的资产泡沫最终破裂。反过来，抛售可能会演变成市场崩溃，因为人们扎堆抛售的原因并非其他人的原因，这可能会演变成恐慌性抛售。

从众本能有哪些优点？

同时，放牧行为也有一些好处。它允许新手或不知情的投资者从其他人的尽职调查中获益。例如，被动指数投资是一种羊群式策略，它依赖于与大盘表现简单匹配。羊群效应还可以让新手交易员提早减少损失，因为随大流卖出往往比冒险做多包夹 .

除了投资之外，还有哪些羊群效应的例子？

从众本能出现在几种情况下，并贯穿整个人类历史。除了各种资产泡沫和狂热之外，羊群行为还有助于解释暴徒行为或暴乱、时尚、阴谋论、大众错觉、政治和社会运动、体育迷以及其他许多现象。

怎样才能避免成为羊群本能的牺牲品？

避免这种情况的一个好方法是，根据合理、客观的标准做出投资决策，不要让情绪占据主导地位。另一种方法是采用反向策略，即在其他人恐慌时买入——在资产“待售”时买入，在欢欣情绪导致泡沫时卖出。归根结底，人的本性就是要成为人群中的一员，因此很难抗拒偏离计划的冲动。被动投资和机器人驾驶员 提供好的方法让你的手远离你的投资。