关于RBOB你不知道的4个因素 编辑

RBOB汽油期货合约在美国上市芝加哥商品交易所（CME）期货代码RB。尽管该合约不像原油期货那样受到投资者的普遍关注，但对于寻求投机和投资的市场参与者来说，它是一个必不可少的工具树篱 在汽油市场。

什么是汽油？

汽油是原油提炼的副产品。原油由许多不同的碳氢化合物组成。碳氢化合物有不同长度的分子链。链越长，碳氢化合物越重。不同的链长越长，沸点越高。 

关键要点

• 投资者可以用RBOB汽油期货进行对冲和投机，这些期货在芝加哥商品交易所（CME）的股票代码RB下上市。
• 期货合约是以保证金购买的，这种额外的杠杆作用会放大收益或损失。
• 由于RBOB汽油期货涉及每笔合约交付4.2万加仑汽油，交易员希望在关键交付日期前平仓。
• 一些交易员更喜欢日历利差，而不是多头或空头期货头寸，因为风险（和保证金要求）要小得多。
• 最后，可以启动期权策略，如垂直价差，参与下一步的汽油价格走势。

炼油厂通过将原油加热到特定的汽化点来分离不同的链条。汽油是由沸点低于水的链条汽化而成的。这些不同的链以不同的量混合在一起，以提供一致的汽油产品。

什么推动了汽油价格？

RBOB代表含氧化合物混合的重新配方混合原料。RBOB汽油期货的价格在逻辑上与原油具有高度的相关性，因为汽油是从原油中蒸馏出来的。因此，一些全球原油供需因素 也适用于RBOB。

不过，RBOB市场有其自身的供需因素。例如，由于炼油厂 由于汽油位于美国墨西哥湾沿岸地区，该地区的天气问题会推高RBOB的价格。另一个需要考虑的重要因素是，许多司法管辖区对汽油征收重税。这也会影响RBOB的供需。

汽油是如何交易的？

RBOB汽油期货合约以美元和美分报价。最小值涨价对于RBOB是0.0001，计算得出一份合同的价格变动为4.20美元。合同单位为42000加仑或1000桶。持有一份期货合约的初始保证金为4460美元，维持保证金为4060美元，但这些保证金金额可由芝加哥商品交易所根据实际情况进行修改波动合同的一部分。 

汽油期货合约以实物交割结算。这意味着大多数投资者希望在合约到期前平仓。如果一个头寸没有被清算，长期合约的持有人可能要负责收取42000加仑的汽油。可以肯定地说，大多数投资者不愿意采取行动实物交付 这么多的汽油。因此，投资者必须了解期货合约的不同期限，并在交割风险发挥作用之前抵消任何头寸。

杠杆、日历利差和期权

当用保证金交易期货时，杠杆可以放大利润和损失。或者，投资者可以使用期货价差 或日历价差，包括一个月的多头期货头寸和另一个月的空头期货头寸的同时交易（反之亦然）。以日历价差为例，买入4月期货合约、卖出5月期货合约的保证金为910美元，远低于一个多头或空头期货头寸的保证金。

由于这两个合约具有高度的相关性，且通常在同一方向上同时移动，因此这一带有日历利差的保证金金额较少。然而，由于市场条件的原因，一个合同的变动可能比另一个合同的变动幅度更大，而且该策略的目标是从一个合同相对于另一个合同的价值变动中获利，尽管当市场跨越特定的市场时，可能会出现亏损交货月份 不要像预期的那样移动。

最后，投资者可以交易期权或期权价差，因为RBOB汽油期货的看跌期权和看涨期权也可以交易。某些选择策略，比如垂直价差，具有预定义的损益。然而，重要的是，RBOB汽油期货期权并没有看到大量的交易活动，而这种缺乏流动性 使得这些合约不太适合激进的期权交易策略。