流动性事件定义和示例 编辑

什么是流动性事件？

流动性事件是指收购、合并、首次公开募股或其他允许公司创始人和早期投资者将其部分或全部所有权股份变现的事件。

流动性事件被视为退出策略对于一个流动性差投资—也就是说，对于那些几乎没有市场可供交易的股票而言。公司创始人推动流动性事件和投资者（如风险投资公司、天使投资者或私人股本 公司）在最初投资资本后的合理时间内期望一个

最常见的流动性事件是首次公开发行（IPO）和直接投资收购 其他公司或私人股本公司。

关键要点

• 流动性事件允许公司创始人和早期投资者通过IPO或其他公司直接收购等事件将非流动性股票转换为现金。
• 支持初创企业的投资者希望能够在合理的时间内拿出资金。
• 虽然大多数投资者青睐流动性事件，但如果这一事件意味着稀释持股或失去对公司的控制权，创始人可能不会那么急切。

了解流动性事件

流动性事件通常与创始人和风险投资公司从种子或早期投资中套现有关。这些公司的第一批员工也将从公司上市或被另一家想要他们的产品或服务的公司收购中获得暴利。

如果是一个收购 ，公司的创始人和雇员通常会留任。当他们履行与新所有者的合同条款时，会有一个初始的流动性事件，然后以股票或现金的形式进行额外补偿。

必须注意的是，在某些情况下，流动性事件不一定是公司创始人的目标，尽管它肯定是投资者的目标。创始人可能不会被流动性事件带来的财富所激励。一些创始人出于对失去控制或毁掉一件好事的恐惧，积极抵制了早期投资者要求公司上市的呼声。在大多数情况下，阻力是暂时的。

通常，IPO的时间表是在公司的控制之下。但是，如果一家公司有超过1000万美元的资产和超过2000名投资者（或500名股东谁不是合格投资者)，则是证券交易委员会（SEC）为公众消费提交财务报告。这被称为2000投资者限额 .

许多人认为，这一规定是谷歌（现在的Alphabet）申请上市的原因之一，因为谷歌无论如何都将被迫向SEC披露其财务数据。

流动性事件示例

马克•扎克伯格（Mark Zuckerberg）、他的联合创始人团队、风险投资公司和个人在Facebook上市前被列为主要股东；表S-1 2012年的申报对其流动性事件赞不绝口。该公司在首次公开募股（IPO）中筹集了160亿美元，首日上市，估值为1070亿美元。扎克伯格在首次公开募股前持有Facebook 28.2%的股份，他突然发现自己的净资产约为191亿美元。 对于当时27岁的他来说，这是一个相当大的流动性事件。