做市商与电子通信网络 编辑

外汇市场（外汇或外汇）是一个分散的全球市场，在该市场中，交易不在交易所进行，也没有开展业务的实际地址。不像股票，通过世界各地的交易所进行交易，如纽约证券交易所或者伦敦证券交易所,外汇交易发生非处方药（OTC）协议买方和卖方来自世界各地。这种市场参与者网络是不集中的，因此，任何一对货币在任何时候的汇率都可能因一对货币而有所不同经纪人 另一个。

主要的市场参与者是世界上最大的银行，它们构成了大多数交易活动的专属俱乐部地方。这个俱乐部被称为银行间市场.零售商人它们无法进入银行间市场，因为它们与这些大型企业没有信贷联系。这并不意味着零售交易员被禁止从事外汇交易；他们主要通过两类经纪商从事外汇交易：做市商和电子通信网络 （电子计算机网络）。在本文中，我们将讨论这两个经纪商之间的差异，并深入了解这些差异如何影响外汇交易员。

做市商如何运作

做市商“制造”或同时设定投标以及询问并在报价屏幕上公开显示。他们随时准备以这些价格与从银行到零售外汇交易员的客户进行交易。在这样做的过程中，做市商提供了一些流动性去市场。作为交易对手 对于每一笔外汇交易的定价，做市商必须站在交易的对立面。换句话说，无论何时你卖东西，他们都必须从你那里买，反之亦然。

这个汇率做市商设定的目标是基于他们自己的最佳利益。从理论上讲，他们通过做市活动为公司创造利润的方式是与传播这是向他们的顾客收费的。价差是买卖价格之间的差额，通常由每个做市商确定。通常，由于众多做市商之间的激烈竞争，息差保持在相当合理的水平。作为交易对手，他们中的许多人会试图树篱 ，或通过将订单传递给其他人来掩盖您的订单。有时做市商可能会决定暂停您的订单，并与您进行交易。

做市商主要有两种类型：零售和机构。机构做市商可以是银行或其他通常提供出价/要价 向其他银行、机构、ecn甚至零售做市商报价。零售做市商通常是专门为个人交易员提供零售外汇交易服务的公司。

赞成的意见：

• 这个交易平台通常附带免费的图表软件和新闻提要。
• 其中一些公司拥有更为方便用户的交易平台。
• 货币价格变动与电子货币清单上所报的货币价格相比，波动性较小，尽管这可能对银行不利黄牛党.

欺骗：

• 做市商可以提出一个明确的建议利益冲突因为他们可能会和你交易。
• 它们可能显示出比你从另一个做市商或ECN那里得到的更糟糕的买入/卖出价格。
• 做市商有可能操纵货币价格，让客户止损，或者不让客户的交易达到盈利目标。做市商也可能将其货币报价调整10至15点远离其他市场价格。
• 大量的滑移新闻发布时可能发生。做市商的报价显示和下单系统也可能在价格高企时“冻结”市场波动.
• 许多做市商不赞成剥头皮有一种倾向，把黄牛党“手动执行”，这意味着他们的订单可能无法得到满足他们想要的价格。

ECN的工作原理

ECN传递来自多个市场参与者（如银行和做市商）以及与ECN相关的其他交易员的价格，并根据这些价格在其交易平台上显示最佳的买卖报价。ECN类型的经纪商也充当外汇交易的交易对手，但他们是以结算为基础，而不是以定价为基础。与一些做市商提供的固定价差不同，债券的价差货币对因电子货币对的交易活动不同而有所不同。在非常活跃交易在此期间，你有时根本无法获得ECN利差，特别是在流动性很强的货币对中，如主要货币（欧元/美元，美元/日元,英镑/美元美元/瑞士法郎）和一些货币交叉 .

电子网络通过向客户收取每笔交易的固定佣金来赚钱。真实的电子交易记录在制定或设定价格时不起任何作用，因此，对零售商人来说，价格操纵的风险降低了。

与做市商一样，ecn也有两种主要类型：零售型和机构型。机构ecn将许多机构做市商（如银行）的最佳出价/要价传递给其他银行和机构（如银行）对冲基金或者大公司。另一方面，零售ECN向零售客户提供一些银行和其他交易员在ECN上的报价交易员. 

赞成的意见：

• 你通常可以得到更好的出价/要价，因为它们来自几个来源。
• 在某些时候，以价差很小或没有价差的价格进行交易是可能的。
• 真正的ECN经纪人不会与你交易，因为他们会将你的订单传递给交易对方的银行或其他客户。
• 价格可能会更不稳定，这对于倒卖来说会更好。
• 既然你能在买卖之间报出一个价格，你就可以在ECN上扮演做市商的角色。

欺骗：

• 其中许多都不提供集成的图表和新闻提要。
• 他们的交易平台往往不那么友好。
• 可能更难计算止损和盈亏平衡点因为买卖价格之间的差价是可变的，所以要提前点。
• 交易员必须为每笔交易支付佣金。

底线

你使用的经纪人类型会显著影响你的交易表现。如果一个经纪人没有以你想要的价格及时执行你的交易，原本是一个好的交易机会很快就会变成一个意外的损失；因此，在决定选择哪一个经纪人之前，仔细权衡每个经纪人的利弊是很重要的通商 .