长短股权定义 编辑

什么是长短股权？

多空股票是一种投资策略，它对预期升值和下跌的股票持有多头头寸短的预计下跌的股票仓位。多空股票策略寻求最小化市场敞口 同时从多头仓位的股票收益中获利，同时在空头仓位的价格下跌中获利。尽管情况并非总是如此，但该策略应以净利润为基础。

多空股票策略受到对冲基金的欢迎，许多对冲基金采用市场中性策略，即多空头寸的美元金额相等。

关键要点

• 多空股票是一种投资策略，它在卖空定价过高的股票的同时，寻求在定价过低的股票中持有多头头寸。
• 多空投资旨在通过利用低估值和高估值证券的盈利机会来扩大传统的只做多投资。
• 对冲基金通常使用多空股票，通常采取相对多空偏好，例如，130/30策略，其中多空敞口为资产管理规模的130%，30%为空头敞口。

长/短股权

短期股权运作多久

多空股票的运作方式是利用两个潜在上升点的利润机会和 下行预期价格走势。该策略在卖出被认为定价过高的空头股票的同时，确定并多头持有被认为定价相对较低的股票。

虽然许多对冲基金也采用具有长期偏好的长短股票策略（如130/30，其中长期风险敞口为130%，短期风险敞口为30%），但相对较少的对冲基金对其长短股票策略采用短期偏好。从历史上看，发现有利可图的短期想法比长期想法更困难。

根据市场地理位置（发达经济体、新兴市场、欧洲等）、行业（能源、技术等），长短股票策略可以通过多种方式相互区别，投资理念 （价值或增长）等等。

全球股票增长基金（global equity growth fund）是具有广泛授权的多空股票策略的一个例子，而新兴市场医疗保健基金（emerging markets healthcare fund）则是授权相对狭窄的一个例子。

多空股票与股票市场中性

长短股票基金不同于普通股票基金股市中性 （EMN）基金，因为后者试图通过做多和做空具有相似特征的密切相关股票来利用股价差异。

EMN策略试图保持其长期和短期持有的总价值大致相等，因为这有助于降低总体风险。为了保持多头和空头之间的等价性，股票市场中性基金必须；再平衡 随着市场趋势的确立和加强。

因此，当其他多空对冲基金让利润随市场趋势波动，甚至利用杠杆放大市场趋势时，股市中性基金正积极维持回报，并增加相反头寸的规模。当市场不可避免地再次转向时，股市中性基金会再次削减本应获利的仓位，以便更多地进入正在遭受损失的投资组合。

具有股票市场中性策略的对冲基金通常针对；机构投资者 他们正在寻找一种对冲基金，这种基金的表现可以超过债券，而不会像那些更激进的基金那样高风险、高回报。

做多做空股票示例：成对交易

多空模型的一个流行变体是“成对交易”，它涉及到抵消一笔交易多头头寸在一只股票上空头头寸 在同一行业的另一只股票上。

例如，技术领域的投资者可能在微软持有多头仓位，而在英特尔持有空头仓位则抵消了这一点。如果投资者以每股33美元的价格购买了1000股微软股票，而英特尔的股价为22美元，那么短腿 在这种配对交易中，需要购买1500股英特尔股票，以便多头和空头头寸的美元金额相等。

这种多空策略的理想情况是微软升值，英特尔下跌。如果微软涨到35美元，英特尔跌到21美元，这一策略的整体利润将达到3500美元。即使英特尔股价上涨至23美元，因为同样的因素通常会推动某个特定行业的股票上涨或下跌，但该策略仍将在500美元的水平上实现盈利，尽管利润要少得多。

为了回避一个板块内的股票通常会一致上下波动的事实，多空策略通常倾向于使用不同的板块来进行长线和短线交易。例如，如果利率上升对冲基金可能做空利率敏感行业，如公用事业 ，并在医疗保健等防御性行业做多。