贝塔系数如何反映系统风险？ 编辑

系统性风险，或总计市场风险 ，是影响整个股票市场的波动性，涉及许多行业、股票和资产类别。系统性风险影响整个市场，因此很难预测和对冲。

与…不同非系统风险多元化经营不能有效地化解系统性风险，因为它影响了广泛的资产和证券。例如，大萧条 是一种系统性风险；经济衰退影响了整个市场。

投资者仍然可以通过观察股票的贝塔系数，或其价格变动与整个大盘的相关性，来尽量降低系统性风险的敞口水平。在这里，我们将更仔细地了解beta与系统风险的关系。

关键要点

• 系统性风险不能通过多样化来消除，因为它是一种影响整个市场的非特异性风险。
• 股票或投资组合的贝塔系数会告诉你，你持有的股票对系统性风险有多敏感，因为大盘本身的贝塔系数总是为1.0。
• 较高的beta表示对系统性风险更敏感，这可能导致投资组合中的价格波动更大，但可以进行一定程度的对冲。

贝塔和系统风险

贝塔 是衡量股票相对于市场的波动性。它基本上衡量持有特定股票或部门相对于市场的相对风险敞口。

如果你想知道你的投资组合的系统风险，你可以计算它的贝塔系数。贝塔有效地描述了一种证券的回报活动，因为它回应了市场的波动。证券的beta值是通过除以协方差证券收益和市场收益；方差 市场在特定时期内的回报，使用以下公式：

 $egin{aligned}&； ext{Beta coefficient}（Beta）=frac{ ext{Covariance}（Rue，Rum）}{ ext{Variance}（Rum）}&； extbf{其中：}&Rue= ext{单个股票的回报率}&Rum= ext{整体市场的回报率}&； ext{Covariance}= ext{股票回报率的变化情况}&； ext{与市场收益变化相关的}&； ext{方差}= ext{市场数据点的分布距离}&； ext{偏离其平均值}end{对齐}$β系数(β)=方差(Rm)协方差(Re,Rm)哪里：Re=个别股票的回报Rm=整体市场回报协方差=股票回报率的变化如何与市场回报变化相关方差=市场数据点的价差有多远超出其平均值 

请注意，贝塔系数也可以通过对股票收益率与市场收益率进行线性回归来计算资本资产定价模型 （CAPM）。事实上，这就是为什么这个指标被称为贝塔系数，因为统计学家和计量经济学者把回归模型中解释变量的系数标注为希腊字母ß；。CAPM的公式为：