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分析零售股票编辑

虽然零售产品相对容易理解，但零售公司可能更难分析。但好消息是，如果投资者知道零售指标很重要，选股过程会更容易。以下是投资者在评估一家公司时应该使用的九个技巧零售库存 .

关键要点

虽然零售企业很难将其作为投资机会进行分析，但有几个关键指标可以使这一过程更容易。
投资者可以访问实体店和网上商店，分析促销活动，检查毛利率趋势，并查看每平方英尺的销售数据。
投资者可以回顾的其他良好指标包括库存/应收账款趋势、同店销售额、市盈率和有形账面价值。

1参观商店

投资者在细读零售商的过道时可以学到很多东西。商店的布局、可用性和商品外观以及收取的价格可以提供无法从资产负债表中收集到的有关零售商的信息。一般来说，投资者应该看好光线充足的商店，以及陈列整齐、及时时尚、很少打折的商品。

精明的投资者也会注意到步行交通. 拥挤吗？登记处有排队吗？购物者是批量购买大件商品还是在折扣货架上徘徊？投资者应该思考这些问题，以帮助他们确定投资目标公司整体健康状况 .

如果公司拥有强大的在线业务或在某些情况下，只有一个在线存在，然后做同样的公司的网站。&“行走”虚拟过道。注意网页布局的吸引力、价格、退房过程的方便性以及客户服务的质量。在线查找第三方评论。

2分析促销活动

这家公司的促销活动是为了提高客流量还是利润？它是不是因为卖不出自己的产品，就拼命榨干消费者的最后一块钱？这是很重要的。那些在销售季节结束前大幅度打折销售商品的公司往往以牺牲利润为代价边距和收入。

参观该店，查看每周的通告或在线广告，可以让投资者了解该公司是否在乞求购物者进入该店，这可能是该公司正走向收入短缺的迹象。

三。检查毛利率趋势

投资者应关注中国经济的连续增长和同比增长毛利率. 不过，投资者也应牢记季节性效应。由于假期的原因，大多数零售商认为第四季度的收入比第三季度激增。在任何情况下，毛利率趋势都会让投资者更清楚地知道它有多好当前和/或未来期间收益将。

投资者应该对毛利率（连续或逐年）下降的公司保持高度警惕。这些公司可能正在经历收入或客流量的下降、产品成本的增加和/或商品的大幅降价，所有这些都可能不利于盈利增长。

4关注每平方英尺的销售数据

这是一些公司在电话会议和其他会议上披露的指标10公里or10个季度归档是管理层使用存储空间和分配资源的可靠指标。每平方英尺的销售额数据越高，对公司越有利。

2019年，目标(TGT公司)报告每平方英尺销售额这是有道理的，因为它经常从大型超级购物中心出售低价和中等价位的商品。另一个极端是Tapestry(程序升温还原)旗下拥有高端零售商Coach、katespade和stuartweitzman的公司报告称，2019年每平方英尺的销售额约为1445美元。利用这一指标，投资者可以得出结论，Coach比Target更能利用其占地面积。这也可能表明，Target的商品组合更加多样化，利润率也更加灵活，不过，还需要检查其他因素，以确定是否存在这种情况。

5检查存货/应收账款趋势

投资者应检查库存和库存的连续和同比趋势应收账款. 如果一切顺利的话，这两个账户应该会随着收入的增长而增长。然而，如果库存增长速度快于收入增长速度，则可能表明该公司无法销售某些商品。不幸的是，当这种情况发生时，公司只有两种选择：要么以非常低的价格销售产品，牺牲利润率，要么注销所有的商品。后一种选择可能对收益产生不利影响。

如果应收账款的增长速度快于收入的增长速度，这可能表明公司没有及时获得付款，并可能导致未来销售减速。总之，存货及应收账款变动应密切监测，因为它们可能预示未来收入和收益的波动。

6仔细检查同店销售数据

这是零售销售分析中最重要的指标。同店销售数据揭示了一个或多个商店在不同时期的表现。理想情况下，投资者希望看到同店销售额的连续增长和同比增长。这样的增长将表明该公司的理念是可行的，其商品是新鲜的。相反，如果同一家商店的销售数字下降，则可能表明还存在许多其他问题，如竞争加剧、商品组合不佳或其他一些可能限制步行交通的因素。

7计算并比较市盈率与预期收益增长率

当分析师评估零售商时，他们通常会计算其当前价格市盈率并将这个数字与公司的预期收益增长率进行比较。盈利倍数低于预期增长率的公司被视为“廉价”，可能需要进一步研究。

让我们看一个例子。2019年8月，塔吉特公布的第二季度每股收益为1.82美元，高于预期的1.62美元，超出其盈利预期。目标公司的股价约为其2018财年盈利预期的18倍。

使用这种评估方法，分析师可能不会认为目标公司的股票便宜。然而，许多因素可能在起作用，因此有必要对该公司进行更彻底的分析，并将其与竞争对手（如沃尔玛）和整个行业进行比较。有鉴于此，投资者应该注意，这只是其中之一米制的 . 不言而喻，在选择零售股票进行投资时，应考虑同店销售数字、库存趋势和利润率（以及其他几个因素）。

8表列有形账面价值

公司的每股有形账面价值将揭示其资产价值以及投资者从中获得的收益。要确定这个数字，投资者应该从公司的资产负债表中提取“股东权益”总数，然后减去任何无形资产，如商誉、许可证、品牌知名度或其他不易定义或估价的资产。所得数目应除以已发行股份总数。以每股有形账面价值或接近每股有形账面价值进行交易的公司被认为是一个良好的价值。

例如：

$开始{aligned}&； ext{每股有形账面价值}\&；qquad=\frac{ ext{股东权益}-\text{无形资产}{ ext{已发行股份}}end{aligned}$ 每股有形账面价值

有鉴于此，有时以非常低的有形账面价值倍数进行交易的公司，其股价之所以如此之低是有原因的。可能有什么不对劲。这一点值得研究，因为它会让投资者了解；生意是值得的（以资产为基础）。

假设一家公司拥有2000万美元的股东权益，商誉和品牌知名度各价值200万美元。发行在外的200万股，每股有形账面价值如下：

$$8.00/ ext{share}=\frac{$20000000-$2000000-$2000000}{2000000 ext{shares}$ $8.00/分享 = 2,000,000 股份$20,000,000 − $2,000,000 − $2,000,000

9检查地理足迹

如果投资者比较两个在其他方面相同的公司，投资者应选择收入基础和门店位置最多样化的公司进行投资。为什么？

以制药连锁企业Duane Reade为例，该公司于2010年成为Walgreens-Boots联盟的子公司(世界银行). 2001年，杜安·里德在纽约市有着巨大的影响力。生意和当地经济都很兴旺。随后发生了9·11恐怖袭击事件。由于该公司的地理范围狭窄，其全公司的销售额下降。它的一些地点要么关闭，要么因建筑而无法进入。

然而，其前竞争对手沃尔格林在全国许多州（以及纽约地区）开设了数千家分店。它与这些区域性困难的隔离度要高得多，也没有遭受同样程度的破坏收益拒绝。

换言之，尽量不要投资在某个地区有太多利害关系的公司。