扼杀定义 编辑

扼杀是一种期权策略，在这种策略中，投资者在两个市场都持有头寸呼叫和一个放选项不同执行价 ，但到期日和标的资产相同。如果你认为标的证券在不久的将来会经历一个巨大的价格波动，但不确定方向，那么扼杀是一个很好的策略。然而，如果资产价格确实大幅波动，那么它主要是有利可图的。

勒死类似于跨坐 但在不同的执行价格下使用期权，而在相同的执行价格下使用看涨期权和看跌期权。

关键要点

• 扼杀是一种流行的期权策略，包括持有同一标的资产的看涨期权和看跌期权。
• 扼杀指的是那些认为某项资产将大幅变动但不确定方向的投资者。
• 只有当标的资产价格大幅波动时，扼杀才是有利可图的。

扼杀

勒死是怎么起作用的？

勒死有两种形式：

1. 在一个宽跨式套利-投资者同时购买没钱了 看涨期权和无本金看跌期权。看涨期权的执行价格高于标的资产的当前市场价格，而看跌期权的执行价格低于资产的市场价格。由于看涨期权理论上在标的资产价格上涨时具有无限的上行空间，而看跌期权在标的资产价格下跌时具有盈利能力，因此该策略具有很大的盈利潜力。交易的风险仅限于保险费 支付了两个选项。
2. 做生意的投资者卖出勒式同时卖出一个卖空的看跌期权和一个卖空的看涨期权。这种方法是一种中性策略，利润潜力有限。当标的股票的价格在盈亏平衡点之间的窄范围内交易时，一种短期的扼杀利润的行为。最大利润等于收到的净保费写作 这两种选择，减少了交易成本。

勒死与跨坐

勒死和跨座 是类似的期权策略，允许投资者从向上或向下的大幅波动中获利。然而，多头多头交易涉及同时买入；在钱上 看涨期权和看跌期权执行价 与标的资产的市场价格相同，而不是货币期权。

空头跨接类似于空头扼杀，利润潜力有限，相当于在货币买入期权和看跌期权中写入期权所收取的溢价。

当证券价格从执行价上升或下降的幅度超过溢价的总成本时，投资者就可以通过跨座交易获利。所以它不需要那么大的价格上涨。买入套现通常比买多头便宜，但风险更大，因为标的资产需要采取更大的举措才能产生利润。

• 资产价格向两个方向移动的好处

• 比其他选择策略更便宜，比如跨座策略

• 无限的利润潜力

• 要求资产价格发生重大变化

• 可能比其他策略带来更多风险

勒死的真实例子

举例来说，假设星巴克(到期日期 .

如果股票价格在期权有效期内保持在48美元至52美元之间，交易员的损失将为585美元，这是两份期权合约的总成本（300美元+285美元）。

然而，假设星巴克的股票经历了一些波动。如果股票价格最终达到38美元，看涨期权将毫无价值地到期，为该期权支付的300美元溢价将丢失。然而，看跌期权已经增值，到期价为1000美元，该期权产生的净利润为715美元（1000美元减去285美元的初始期权成本）。因此，交易员的总收益为415美元（715美元的利润-300美元的亏损）。

如果价格上涨到57美元，看跌期权将一文不值地到期，并损失285美元的溢价。看涨期权带来200美元的利润（价值500美元，成本300美元）。如果将看跌期权的损失计算在内，交易将产生85美元的损失（200美元的利润-285美元），因为价格变动不足以补偿期权的成本。

行动的理念是行动要足够大。如果星巴克股价上涨12美元，至每股62美元，总收益将再次达到415美元（价值1000美元——买入期权溢价300美元——到期卖出期权285美元）。