罗伊安全第一标准（SFR）定义 编辑

什么是Roys安全第一标准–SFR？

Roy的安全第一标准，也被称为SFRatio，是一种投资决策方法，为给定的投资水平设定最低要求回报风险 . Roy的安全第一标准允许投资者根据投资组合收益低于其最低期望收益阈值的概率来比较潜在的投资组合。

SF比率的公式为

 $egin{aligned}&SFRatio=frac{ru e-ru m}{sigmau p}\&；textbf{其中：}\&ru e= ext{Expected return on portfolio}\&ru m= ext{Investor's minimum required return}\&；sigmau p= ext{Standard deviation of the portfolio}\ end{aligned}$SFRatio=σpre−rm哪里：re=投资组合的预期回报rm=投资者最低要求回报σp=投资组合的标准差 

如何计算Roys安全第一标准——SFR

SFR比率的计算方法是从预期收益将结果除以标准差of投资组合回报 . 最佳投资组合将是使投资组合的回报率降至阈值以下的概率最小化的投资组合。

罗伊斯安全第一准则告诉你什么？

SFRatio提供了获得最低要求回报 投资组合。投资者的最佳决策是选择具有最高投资比率的投资组合。投资者可以使用该公式计算和评估涉及不同资产类别权重、不同投资以及其他影响达到其最低收益阈值概率的因素的各种情景。

一些投资者认为罗伊的安全第一标准是风险管理 哲学是一种评价方法。通过选择符合最低可接受投资组合回报的投资，投资者可以在晚上睡觉时知道自己的投资将获得最低回报，而任何高于这一点的投资都是“肉汁”；

SF比率与夏普比率 ；对于正态分布收益，最小收益等于无风险利率。

• 罗伊的安全第一原则衡量的是投资者对投资组合的最低回报门槛。
• 也被称为SFRatio，投资者可以使用这个公式来比较不同的投资情景，选择最有可能达到他们要求的最低回报的情景。

Roys安全第一标准示例

假设三个投资组合具有不同的预期收益和标准差。投资组合A的预期回报率为12%，标准差为20%。投资组合B的预期回报率为10%，标准差为10%。投资组合C的预期回报率为8%，标准差为5%。投资者的最低回报率为5%。

投资者应该选择哪种投资组合？SFA:（12-5）/20=0.35；B:（10-5）/10=0.50；C:（8-5）/5=0.60。投资组合C的SFR比率最高，因此应选择。