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什么是TAAPS？

国库自动拍卖处理系统（TAAPS）是美国财政部开发的计算机网络系统联邦储备银行处理为财政部收到的投标和投标证券 .

国库券 &通过一级市场的拍卖流程进行交易。TAAPS收到希望购买有价证券的经纪人的投标书。TAAPS将自动处理和审核每份投标，以确保其符合财政部的统一发行通告。

关键要点

• 国库券自动拍卖处理系统（TAAPS）是为拍卖国库券而开发的计算机系统。
• TAAPS接受经纪人和机构投资者的投标，他们希望购买有价证券。
• TAAPS将自动处理和审查每份投标，以确保其符合规定。
• TAAPS允许机构直接购买证券，减少或消除中介成本。

TAAPS的工作原理

财政部自动拍卖处理系统（TAAPS）的开发旨在成为财政部证券拍卖业务流程的核心。美国政府通过财政部 和联邦储备银行筹集资金，为国家公共债务提供资金。

财政部授权联邦储备银行作为美国的财政代理人，以便他们能够执行拍卖公告、证券出售和任何适用的法规。拍卖是财政部出售债务证券的招标过程。拍卖的发行量是国库的价值，也叫债券的发行量票面价值 或面值。

竞买人是指自行或者通过金融机构购买证券的人或者当事人。一般来说，机构投资者 ，包括银行、经纪商、交易商、投资基金、退休基金、养老金、外国账户和保险公司可以通过TAAP对国库券进行投标。

TAAPS的好处

TAAPS为机构提供了通过其计算机直接访问美国国债拍卖的途径，该系统通过计算机以电子方式接收和处理投标书。TAAPS允许机构直接购买证券，减少或消除中介成本。然而，个人投资者无法获得taap，必须使用taap财政部主管 或者通过一个可以访问taap的组织。

TAAPS的历史

国库券拍卖始于1929年，拍卖的是3个月期国库券。从1973年到1976年，拍卖系统扩展到包括票据，票据，债券，国库通胀保值证券（TIPS）)，和浮动利率票据 ). 直到1993年，投标书都是以纸面形式收到并人工处理的，这是一个极其耗时和低效的过程。TAAPS系统创造了处理不断增长的国债交易量所需的流线型高效流程。

使用国库自动拍卖处理系统

以下是对财政部拍卖中涉及的一些步骤的解释，其中TAAPS负责以下事项：

• 接收投标书
• 将竞争性投标和非竞争性投标分开
• 通过提高收益率或折扣率对竞争性投标进行排序
• 准备拍卖结果摘要。

要使用TAAPS系统，金融机构必须申请帐户。申请书包括一份协议，证明该机构没有通过交易国库券进行欺诈，并证明申请书上列出的联系人有权代表该组织使用TAAP。

一旦建立了TAAPS账户，各机构将遵循已公布的各种国库券拍卖时间表。每次拍卖，财政部都会公布以下信息：

• 出售证券的金额
• 拍卖日期
• 证券发行日期
• 到期日
• 购买条款和条件

拍卖时间表还包括任何适用的资格规则以及竞争性和非竞争性投标的截止时间。通常情况下非竞争性投标通常由较小的投资者出价，而竞争性投标 是一个更大的机构投资者的出价。

利益相关方提交投标书，在投标截止时间，TAAPS根据一套规则整理投标书并将其授予投标人，这些规则旨在以最低成本为财政部提供资金，并维持一个竞争性的金融市场。确定中标人，然后由中标人提交投标书，并向中标人发行证券。