如何选择和建立衡量投资组合绩效的基准 编辑

在投资时，基准经常被用作评估投资组合的配置、风险和回报的工具。基准通常使用非托管索引构建，交易所交易基金（ETF）或共同基金；基金 表示每个资产类别的类别。几乎任何时期都可以进行比较。

关键要点

• 任何投资者都需要建立一个有效的基准来衡量他们的投资成果。
• 并不是所有的基准都适合每个投资者，你的基准取决于你的风险承受能力、投资目标、时间范围和资产配置。
• 一旦你有了你的基准，你应该参考它，以确定你的策略是否有效，或者你是否需要回到绘图板。

风险概况

选择基准模型的第一步是确定您的风险状况。决定风险状况的因素有很多，包括年龄、资金的投资期限以及其他财务资源，如现金储备。 有许多工具可用于帮助评估您的风险状况，这些工具通常按等级对您进行排名。例如，你的风险状况可能是十分之七。

资产配置

接下来，您需要决定一个总体资产配置 反映您的风险状况的模型。由于大多数人的投资组合都是多元化的，因此配置应该包括多种资产类别，例如债券、美国和非美国股票、大宗商品和现金。您需要确定要包括哪些资产类别，以及您的投资组合在每个资产类别中所占的百分比。

（相关阅读请参见：集中投资与多样化投资组合：利弊比较 .)

分配可以相对简单，使用广泛的索引，例如罗素3000,摩根士丹利资本国际企业还有巴克莱银行美国总债券 ，或者更复杂的方法是将一个广泛的指数（如标准普尔500指数）拆分为更小的板块，如美国大盘股价值、混合和增长。

在您的整体资产配置模型中，您可能还需要根据资金的投资期限使用不同的基准。3-5年期限的投资的适当配置与10年或10年以上的长期投资完全不同。因此，您的长期投资可以分配70%到股票，30%到债券，而您的3-5年投资则相反；&（b）安全措施；

持续风险评估

了解如何在基准中分配资产类别的一种方法是查看投资公司提供的许多资产配置和目标共同基金的组成。基金按百分比分配，如60%股权，或按与您的投资期限类似的目标日期分配；

投资公司之间的配置和风险差异很大；因此，研究几个共同基金是有意义的。在评级最高的基金中，考察投资策略也很重要，因为任何超额回报都可能来自于承担更多风险。

风险包括波动性和可变性。波动性衡量投资组合价值的持有量和变化的可能性，无论是上升还是下降；而可变性则衡量价值变化的频率。例如，波动性和波动性较小的美国政府或高质量投资级公司债券被认为是比大宗商品更安全的投资，价值上下波动频繁（正如我们最近看到的能源价格）。 

评估回报是否来自于承担更多风险的一种方法是查看夏普比率 . 夏普比率衡量的是超过无风险投资（如国库券）所获得的平均回报。夏普比率越高，表明整体风险调整后回报率越高。

建立基准

构建自定义基准需要使用某种软件。有许多公司销售软件订阅，允许您管理投资组合和构建基准。你可以建立多个投资组合和基准，也可以生成各种统计指标，比如夏普比率，标准差和阿尔法。

但是，您也可以使用免费的。一些ETF公司提供的软件工具。此外，如果你有一个投资账户，许多大型经纪公司允许你从不同的指数和共同基金中进行选择，这些指数和基金可以用来比较你投资组合的表现。

底线

一旦你决定了一个基准，你就可以用它来评估你的投资组合。你可能会发现你承担了太多或太少的风险。此外，基准还为定期重新平衡投资组合配置以帮助管理风险提供了指导。

（相关阅读请参见：重新平衡您的投资组合以保持正轨 .)