收益定义资本化 编辑

什么是收益资本化？

收益资本化是根据当前收益和预期未来业绩，通过计算预期利润的价值来确定组织价值的一种方法。这种方法是通过找到净现值预期未来利润或现金流，并除以资本化率. 这是一种收入估值方法，通过查看当前现金流、年度现金流来确定企业价值收益率 ，以及业务的预期价值。

关键要点

• 收益资本化是确定公司价值的一种方法。
• 公式是净现值（NPV）除以资本化率。
• 要正确地应用这个公式，需要对被审查的业务有深刻的理解。

理解收益资本化

计算收益的资本化有助于投资者确定购买公司的潜在风险和回报。然而，必须根据这种方法的局限性来理解这种计算的结果。它需要有关业务的研究和数据，而这又取决于业务的性质，可能需要一路上的概括和假设。企业的结构越严密，对会计实务的要求越严格，对我的任何假设和概括的影响就越小。

确定资本化率

确定企业的资本化率需要对企业和行业类型进行大量的研究和了解。通常，小型企业的资本化率为20%至25%，这是投资回报率 （ROI）买家通常会在决定购买哪家公司时寻找目标。

因为ROI不包括新所有者的工资，所以该金额必须与ROI计算分开。例如，一家小企业每年收入50万美元，并向其所有者支付公平市价 每年20万美元的收入中有30万美元用于估值。

当所有变量都已知时，计算资本化率 通过一个简单的公式，即营业收入/购买价格来实现。首先，必须确定投资的年度总收入。然后，必须扣除其营业费用以确定净营业收入；净营业收入除以投资/财产的购买价格，确定资本化率。

收益资本化的弊端

根据未来收益评估公司有缺点。首先，预测未来收益的方法可能不准确，导致收益低于预期。可能会发生非常事件，影响收益，从而影响投资的估值，已开业一年或两年的初创公司可能缺乏足够的数据来确定业务的准确估值；

因为资本化率应该反映买方的风险承受能力、市场特征和公司的预期增长因素，买方需要知道可接受的风险和期望的投资回报率。例如，如果买家不知道目标利率，他可能会为一家公司支付过高的价格，或者转嫁更合适的投资。

收益资本化示例

在过去的10年里，一家本地企业每年都在享受现金流 根据预测，这些现金流预计将无限期地持续下去。这家公司每年的开支是10万美元。因此，该业务的年收入为40万美元（50万-10万美元=40万美元）。为了确定该业务的价值，投资者检查了其他具有类似现金流的无风险投资。他确定了400万美元的国债，年收益率为1%，即4万美元。因此，他确定该公司的价值为4000美元，因为它在风险和回报方面是类似的投资；