二级定义编辑

什么是2级

level2于1983年作为纳斯达克报价发布服务（Nasdaq quote distribution Service，NQDS）首次推出，是一种基于订阅的服务，提供对纳斯达克报价的实时访问订货簿. 旨在展示市场深度和发展势头交易员和投资者.

该服务提供来自的报价做市商注册于纳斯达克-上市公司和非处方药证券公告牌。Level 2窗口在左侧显示出价和尺码，在右侧显示要价和尺码。

关键要点

纳斯达克的二级订阅服务提供市场深度和动量统计数据。它旨在提供市场行为的鸟瞰图。
与定价行为和市场动力相关的额外信息为交易员和投资者实施交易策略提供了支持。

二级基础

第2级为用户提供了深入的价格信息，包括所有可获得的价格，做市商和电子通信网发布。

一级提供足够的信息以满足大多数投资者的需求，提供内部或最佳的买卖价格。但是，活跃交易者通常更喜欢级别2，因为它显示供给与需求价格水平超出或超出全国最佳投标报价（NBBO）价格。这样，用户就可以直观地显示每个交易日的价格范围和相关流动性物价水平. 有了这些信息，交易者可以决定进入和/或出口点这保证了流动性需要完成交易。

第2级的价格变动不一定是记录交易的实际反映；第2级只是可用价格和流动性的显示。这是一个重要的区别，因为高频交易尽管缺乏实际执行的交易，程序经常剧烈地调整二级出价和要价，以震动树木和恐慌旁观者。这种做法在动量股中很常见。

二级和保留和隐藏命令

许多电子交易网络（ECN）是匹配证券买卖订单的自动化系统，为交易员提供了发布储备订单和隐藏订单的能力。电子交易网络通常显示多个市场参与者的最佳可用出价和询价，并且它们还自动匹配和执行订单。

ecn提供了一个保留订单选项，它由价格和显示大小以及实际大小组成。此订单仅显示级别2上的特定显示大小，因为它隐藏了整个订单的真实大小。

隐藏指令是一种选择，投资者可以在ECN上隐藏来自市场的大额指令，其功能类似，但在第2级是看不见的。这使得在决定价格时有更多的自由裁量权。用户确定保留或隐藏订单状态的最佳方法是检查所示价格的交易时间和销售额。

使用2级报价进行交易的好处

使用2级报价的主要好处是获得大量与市场相关的信息。这些信息可以以各种方式用于盈利。例如，您可以确定在纳斯达克交易的股票的流动性数量和订单大小。您还可以使用有关买卖订单的信息来确定趋势。

与做市商和机构投资者相关的重要信息也可在2级报价中获得。交易者可以利用这些信息对自己有利。例如，他们可以根据自己的订单大小来衡量机构投资者对大宗股票的兴趣，并下相同的订单。类似的策略也可用于备用订单，即大订单分成小批量。一旦他们从L2报价中发现了隐藏的指令，交易者就可以下类似的指令，因为机构投资者的行动将有助于支撑和阻力该股票的价格水平。