收购标定义 编辑

什么是收购出价？

收购要约是一种公司行为一家公司提出收购另一家公司的要约。在收购要约中，发出要约的公司被称为收购方，而要约的标的则被称为收购方目标公司。 收购公司通常提供现金、股票或两者的组合，以试图控制其目标公司。

关键要点

• 收购要约是一家公司提出收购另一家公司的要约的公司行为。
• 收购公司通常为目标公司提供现金、股票或两者的组合。
• 协同效应、税收优惠或多样化可能是收购要约背后的原因。
• 根据出价的类型，收购要约通常会提交给目标公司的董事会，然后提交给股东批准。
• 有四种类型的收购出价：友好的，敌意的，反向的，或反冲。

了解收购出价

给公司带来变化并对其产生直接影响的任何活动；利益相关者-股东、董事、客户、供应商、债券持有人、员工、竞争动态、社区和生态系统被称为企业行为。公司行为须经公司董事会批准董事会 （B/D），以及在某些情况下，某些利益相关者的批准。公司行为可能会有所不同，从破产和清算到并购（M&A），比如收购出价。

潜力管理者收单机构通常有不同的理由进行收购出价，并可能引用某种程度的协同作用 税收优惠或多样化。例如，收购方可能会追逐目标公司，因为目标公司的产品和服务与其自身的产品和服务一致。在这种情况下，收购可能有助于收购方切断竞争，或使其进入一个全新的市场。

收购中的潜在收购方通常出价收购目标公司，通常以现金、股票或两者的混合形式进行。这一提议被带到公司的B/D，B/D要么批准，要么拒绝这笔交易。如果获得批准，董事会将以股东供进一步批准。如果他们愿意继续，这笔交易必须由司法部（DOJ）审查，以确保它不违反任何法律反托拉斯 法律。

实证研究喜忧参半，但历史表明，在并购后分析中，目标公司的股东往往受益最多，很可能受益于并购保险费由收单机构支付。与许多流行的好莱坞电影相反，大多数合并 友好地开始。尽管鲨鱼恶意收购的想法是一种很好的娱乐，但公司内部人士知道，恶意收购是一项代价高昂的工作，而且许多收购失败，这在专业上可能代价高昂。

大多数收购出价都是友好开始的。

收购标的类型

通常有四种类型的收购出价：友好的，敌意的，反向的，或反向的。

友好的

A友好接管 当收购方和目标公司共同协商交易条款时，就会发生竞购。目标公司的B/D将批准该交易，并建议股东投票赞成该出价。

连锁药店CVS以690亿美元的现金和股票友好收购了安泰。该交易于2017年12月宣布，并于2018年3月获得两家公司股东的批准，随后于2018年10月获得美国司法部的批准。

怀有敌意的

而不是通过目标公司的B/D，a怀有敌意的投标涉及不同的方法。收购方可以直接向目标公司的股东发出收购要约，也可以尝试更换目标公司的管理团队。与友好收购不同的是，目标公司不愿意完成合并，可能会采取某些策略以避免被吞并。这些策略可以包括毒丸或者金色降落伞 .

收单机构可以通过发出通知来执行恶意投标投标报价，使用代理权之争 或在公开市场购买足够的股票以获得对目标公司的控制权。

反转

在一个反向收购一家私营公司打算收购一家上市公司。由于上市公司已经在交易所进行交易，这次收购可以帮助私人公司上市，而不必经过繁琐而复杂的文件归档过程，完成交易首次公开发行 （首次公开募股）。

后倾

反向接管竞标在企业界相当罕见。在这种出价中，收购方似乎成为了附属的 目标的位置。一旦合并完成，收购方保留对合并公司的控制权，合并公司通常以目标公司的名称命名。这种类型的收购通常是用来帮助收购者，这可能是在市场上挣扎，特别是在品牌识别的情况下。

收购出价示例

当收购公司愿意支付高于或超过目标公司当前价格的溢价时，就会发生两级出价，也称为两级要约收购市场价格 为了说服股东出售他们的股份。在第一层，收购方获得了对目标公司的控制权，但随后通过第二层提出了另一个较低的报价，在未来某个日期完成。这一过程降低了收购公司的整体收购成本。

收购出价的另一个例子是any and all出价。在这种收购中，收购公司愿意收购目标公司的任何一家公司流通股 在某个特定的日期以特定的价格。这种出价通常是通过敌意收购完成的。通过任何和所有出价，收购方可以绕过与目标公司的B/D合作，从任何和所有想要出售其股票的股东手中购买股票。