目标公司定义 编辑

什么是目标公司？

目标公司或目标公司是指被选为具有吸引力的公司合并或潜在收购方的收购选择权。A接管 根据目标公司对收购方的态度，收购尝试可能有许多不同的风格。如果管理层和股东赞成这项交易，那么友好有序的交易就可以随之发生。在兼并或收购中，目标公司被并入收购公司。

除了彻底的收购企图（这是一种历史惯例）之外，股东积极主义是对“目标公司”定义的当代扭曲。例如，性别平等、环境问题和网络安全 问题越来越受欢迎，媒体、分析师和股东通常会“瞄准”一家公司，进行各种股东或利益相关者的积极行动。

关键要点

• 目标公司是一个有吸引力的公司寻求合并或收购。
• 只有目标公司的管理层、股东和董事会同意收购，交易才能顺利进行。
• 如果没有达成协议，目标公司可以使用特殊的策略来阻止敌意收购，比如皇冠宝石或毒丸策略。
• 目标公司通常以溢价收购，其价值超过其当前的公平市场价值。

了解目标公司

收购目标公司的价格往往略高于他们的预期公平市价. 这已成为众所周知的收购溢价。当收购公司意识到收购的额外战略价值时，这是合理的，例如更大的价值规模经济 .

这些经济并不总是能够实现，因为两个公司的整合可能会带来额外的隐性成本，特别是对于文化或社会差异比以前更大的企业运营。

如果是并购（并购），友好的收购企图要常见得多，尽管敌意收购企图往往主导新闻。实际上，敌意收购 好莱坞式的尝试比潜在的收购者更愿意花费更多的成本和时间。

有时，目标公司的身份可能仍然是新实体的一部分。当目标公司拥有良好的声誉和/或良好的客户或供应商基础时，这是很常见的，而放弃该名称将造成无法弥补的伤害。当管理层和股东反对交易时，目标公司可能会试图采取各种敌对行动来挫败收购企图。

在金融术语中，目标公司传统上被认为是收购的“目标”；更现代的定义也将目标公司与股东激进主义运动联系起来。股东激进主义是一种推动变革的现代方法，而不需要昂贵的收购尝试带来麻烦。因此，经常听到一家公司或行业被描述为ESG领导的股东参与计划的“目标”。

目标坚定的抵抗策略

有时，目标公司的管理层或董事会反对合并或收购。他们可能会使用不同的策略，例如毒丸or皇冠宝石 防守，阻止接管。

在毒丸策略下，目标公司采用股东权利计划，即公司向现有股东提供期权或认股权证，以折价购买额外股份。如果收购成功，收购方的所有者权益将被稀释，从而降低目标公司的吸引力。毒丸策略可用于阻止收购或将议价能力转移给目标公司。

皇冠宝石防御是指当目标公司出售其最有价值的资产，称为皇冠宝石，第三方，称为白骑士。如果收购成功，收购方将不再有兴趣收购该公司，并撤回其出价。为了使自己恢复到更好的位置，目标公司可以以特定的价格从白骑士手中回购资产。