禀赋效应定义 编辑

什么是捐赠效应？

禀赋效应是指情感偏见这会导致个人对拥有的物品的评价高于它的价值，这通常是不合理的市场价值 .

关键要点

• 禀赋效应描述了这样一种情况：一个人对他们已经拥有的物品所赋予的价值高于他们在没有拥有的情况下对同一物品所赋予的价值。
• 禀赋效应可以通过对个体具有情感或象征意义的物品清晰地看到。
• 研究发现，“所有权”和“损失厌恶”是造成禀赋效应的两个主要心理原因。

理解禀赋效应

In行为金融学 ，禀赋效应，或剥离厌恶，有时被称为，描述了一种情况，在这种情况下，一个人把一个更高的价值放在一个对象，他们已经拥有的价值比他们会放在同一个对象，如果他们不拥有它。

这类行为通常是由对个人具有情感或象征意义的项目触发的。然而，它也可能仅仅因为个人拥有所讨论的对象而发生。

捐赠效应的例子

让我们看一个例子。一个人得到了一箱价格相对适中的葡萄酒。如果有人在以后的某一天提出收购该葡萄酒的要约，其当前市场价值略高于个人支付的价格，那么捐赠效应可能会迫使所有者拒绝这一要约，尽管接受要约会获得金钱收益。

因此，酒的主人可能会选择等待一个满足他们期望的提议，或者自己喝，而不是为酒付钱。实际所有权导致了个人对葡萄酒的高估。类似的反应，在捐赠效应的驱动下，可能会影响收藏品的所有者，甚至影响公司，他们认为他们的占有比任何市场估价都重要。

在限制性假设下理性选择理论是现代的基础微观经济学 而金融理论认为，这种行为是非理性的。行为经济学家和行为金融学者将这种所谓的非理性行为解释为某种扭曲个体思维的认知偏差的结果。

根据这些理论，一个理性的人应该以当前的市场价格来评估葡萄酒的价值，因为如果他们要出售或放弃他们已经拥有的葡萄酒，他们可以以这个价格购买相同的葡萄酒。

禀赋效应触发

研究已经确定了导致禀赋效应的两个主要心理原因：

1. 所有权：研究反复表明，人们会更看重自己已经拥有的东西，而不是自己没有的类似物品，这与一句格言非常吻合：“一鸟在手胜过两鸟在林”。不管所讨论的物品是作为礼物购买还是作为礼物收到的，效果仍然有效。
2. 损失厌恶：这是投资者倾向于坚持某些无利可图的做法资产，或进行交易，因为以当前市场价值进行资产剥离的前景不符合他们对其价值的看法。

禀赋效应影响

从已故亲属那里继承股票的人通过拒绝剥离这些股票而表现出捐赠效应，即使这些股票不符合该个人的风险承受能力或投资目标，并且可能对投资组合的价值产生不利影响多元化. 确定这些股份的增加是否会对整体市场产生负面影响资产配置 有助于减少负面后果。

禀赋效应偏向也适用于金融以外的领域。一项著名的研究证明了捐赠效应，并成功地复制了这一研究，首先是一位大学教授，他教授的课程分为两个部分，一部分是星期一和星期三，另一部分是星期二和星期四。

这位教授将一个印有该校校徽的全新咖啡杯作为礼物免费分发给周一/周三的专区，这并不是什么大事。另一方面，星期二/星期四部分什么也没有收到。

一周后，教授让所有的学生评价这个杯子。平均而言，收到杯子的学生比没有收到的学生在杯子上贴的价签更高。当被问及杯子的最低售价是多少时，收到杯子的学生的报价始终明显高于没有收到杯子的学生的报价。