通话基本知识 编辑
专业市场人士写道承保电话 促进投资收益 ,但个人投资者也可以从这一保守但有效的期权策略中获益,方法是花时间了解其工作原理以及何时使用。在这一点上,让我们看一下备兑看涨期权,并研究它可以降低投资组合风险和提高投资回报的方法。
关键要点
- 备兑看涨期权(covered call)是一种流行的期权策略,用于从那些认为股价在短期内不太可能进一步上涨的投资者那里获得收益。
- 备兑看涨期权是指持有一只股票的多头头寸,然后出售(写入)同一资产的看涨期权,其规模与基础多头头寸相同。
- 备兑看涨期权将限制投资者潜在的上行利润,如果股价下跌,也不会提供太多保护。
覆盖呼叫
什么是覆盖呼叫?
作为股票或期货合约的持有人,您有权享有多项权利,包括在任何时候出售证券的权利市场价格. 备兑看涨期权将此权利出售给其他人,以换取现金,这意味着期权的买方有权在到期日当天或之前以预定的价格拥有您的证券,该价格称为执行价 .
A看涨期权是一份给予买方购买100股股票的合法权利(但不是义务)的合同潜在的股票或一份期货合约在执行价当日或之前的任何时间;到期. 如果看涨期权的卖方也拥有标的证券,则该期权被视为“有保障”,因为他们可以交付工具,而无需在网上购买公开市场 以可能不利的价格。
从承保电话中获利
买方向卖方支付看涨期权a保险费 &以预定的未来价格获得购买股票或合同的权利。溢价是期权出售当日支付的现金费用,是卖方保留的资金,无论期权是否行使。因此,如果股票上升到执行价,从多头股票头寸中产生利润,而卖出的看涨期权到期时一文不值,则备兑看涨期权是最有利可图的,这样看涨期权的编写者就可以从卖出的期权中收取全部溢价。
当你卖出一个备兑看涨期权时,你会得到报酬,作为交换,你会放弃一部分未来的上涨空间。例如,假设您以每股50美元的价格购买XYZ的股票,并相信它将在一年内涨到60美元。您还愿意在六个月内以55美元的价格卖出,放弃进一步上涨,同时获得短期利润。在这种情况下,卖出该头寸的备兑看涨期权可能是一种有吸引力的策略。
股票价格上涨了期权链 表示出售55美元的6个月看涨期权将使买方每股溢价4美元。您可以将该期权出售给您的股票,您以50美元的价格购买,并希望在一年内以60美元的价格出售。如果基础价格达到55美元的水平,写此备兑认购书将产生在六个月内以55美元的价格出售股票的义务。您可以保留4美元的溢价,再加上55美元的股份出售,总计59美元,或在六个月内获得18%的回报。
另一方面,如果股票跌至40美元,您将在原始头寸上蒙受10美元的损失。但是,您可以保留出售看涨期权的4美元溢价,从而将总损失从每股10美元降至6美元。
看涨情景:股价升至60美元,期权行使 | |
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1月1日 | 以50美元的价格购买XYZ的股票 |
1月1日 | 以4美元出售XYZ看涨期权-6月30日到期,以55美元行使 |
6月30日 | 股票收盘价为60美元,行使期权是因为它高于55美元,你的股票可以得到55美元。 |
7月1日 | 利润:5美元资本收益 +出售期权收取的4美元溢价=每股9美元或18% |
看跌情景:股价跌至40美元,期权未行使 | |
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1月1日 | 以50美元的价格购买XYZ的股票 |
1月1日 | 以4美元出售XYZ看涨期权-6月30日到期,以55美元行使 |
6月30日 | 股票收盘价为40美元——期权未行使,到期时一文不值,因为股票低于执行价。(当期权购买者以40美元的价格购买股票时,他们没有支付55美元/股的动机) |
7月1日 | 损失:10美元股票损失-出售期权收取的4美元溢价=6美元或-12%; |
覆盖通话的优势
卖出备兑看涨期权有助于抵消下行风险 或增加上行回报,以现金溢价换取超过执行价加上的未来上行保险费合同期限。换言之,如果示例中的XYZ股票收盘价高于59美元,则卖方赚的钱比他或她持有股票赚的钱要少。但是,如果股票在六个月期限结束时低于每股59美元,则卖方赚的钱比没有进行期权出售时多或亏的钱少。
承保电话的风险
通知卖方必须持有相关股份或合同,否则他们将持有裸体通话 理论上,如果基础证券上升,则有无限的损失潜力。因此,如果卖方希望出售股票或合同,则需要在到期前回购期权头寸,从而增加交易成本,同时降低净收益或增加净损失。
底线
使用覆盖通话减少;成本基础 或从股票或期货合约中获得收入,为股票或合约所有权增加利润来源;
像任何策略一样,有盖通话写作也有优点和缺点。如果使用正确的股票,有保障的电话可以是一个伟大的方式来降低您的平均成本或产生收入。
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