重大不利影响：股票的警示信号 编辑

投资者需要认识到一些重要的短语是重要的危险信号. 不幸的是，在提交给证券交易委员会 和法律样板 ，公司经常试图掩盖这些短语，以减少它们对市场的影响。幸运的是，通过识别几个关键短语，非正式读者将对一些非常重要的信息保持警惕，这些信息将有助于避免投资错误。其中一个关键短语是“重大不利影响”；

下面我们来看看这句话的含义，以及为什么投资者不应该忽视它。

重大不利影响简介

重大不利影响通常表明盈利能力严重下降，或公司的经营或财务状况可能受到严重损害。这向投资者发出了一个明确的信号，表明有问题。

例如，假设一家假设的公司Industrial Blowdart Inc.有一个占年销售额25%的主要客户。如果该客户将业务转移到其他地方，该决定将对Blowdart的销售、盈利能力和继续经营的能力产生重大不利影响。公司的重大不利影响可能如下：“一个客户占我们年度销售额的25%以上。这一损失将对Blowdart的利润产生重大不利影响，并将继续受到关注。”；

或者，假设Blowdart有一个信用额度它用来融资的营运资金（即。，库存or应收账款). 如果银行拒绝更新信用额度，则很难或无法找到另一个贷款人将对Blowdart的经营现金流 以及正常运营的能力，更不用说继续作为一个可行的企业。

公认会计原则 允许灵活确定必须定义和披露的重大不良事件。然而，尽管SEC在1999年采取了行动，而且公司受到了越来越多的审查，但许多公司仍继续使用自己的定义来管理收益。

实质性：如果重要的话，它的实质性

一条信息是材料如果可以合理预期披露该信息将影响公司股价。公司和他们的会计师继续寻找管理的方法收益提出他们自己对重要性的定义。这涉及到建立一个数值阈值（比如说，5%），并确定任何低于该阈值的东西都不会影响系统底线，是无关紧要的，因此不需要讨论。也有这样的情况，公司为了掩盖自己的错误，相互之间的净值项目要保持在数字阈值以下。这种欺骗的原因是盈余管理 .

1999年，SEC对W.R.Grace&Co.提起诉讼，声称从1991年到1995年，该公司在充分了解公司财务状况的情况下，动用了6000万美元的非物质项目准备金来平滑收益审计员. 美国证券交易委员会声称，这种准备金的使用不符合公认会计原则。1999年，W.R.Grace同意停止并将100万美元存入与GAAP教育相关的基金。

不幸的是，许多公司为了达到盈利目标，继续将非实质性项目净值化。这个网 发生在损益表的其他收入/支出行。用于净额结算的项目为投资损益和重组准备金。

1999年，美国证券交易委员会试图通过制定以下规则来防止公司隐藏重要物品：

• 故意的错误陈述，即使涉及不重要的金额，也是重要的，因为意图误导。
• 仅数字阈值是不可接受的。
• 管理层也必须权衡定性的如果错报会掩盖收益的变化或涉及到关键业务部门，就很重要了。
• 这家公司不能净赚。净额结算导致公司财务报表的错报。

不是预警信号

重大不利影响不是一个预警信号，而是一个迹象，表明一个局势已经恶化到非常糟糕的阶段。通常情况下，这是随着时间的推移，事件累积到一个临界极限的结果。随着时间的推移，密切关注公司的经营业绩将提醒投资者注意潜在的重大不利影响。这种意识需要大量的努力、时间和经验。

例如，假设Blowdart的财务状况已经恶化到目前的水平违约它的贷款契约 . 这是一个重大不利事件，因为这意味着如果公司和银行不能就如何重组贷款达成一致，则可以要求立即偿还贷款。这将使Blowdart破产。

如果你关注Blowdart的股票，你就会知道它有问题。你还必须翻阅SEC的文件，找到贷款协议，然后阅读那些复杂的文件，以便找到相关的贷款契约和用于确定借款人是否合规或违约的指标。

Blowdart及其银行家有可能重组贷款，让公司渡过难关。相反，如果银行想退出关系，Blowdart需要另找一个贷款人，由于公司最近的经营历史或当前不利的经济状况，这可能不容易做到。

在这种假设的情况下，投资者需要根据自己的情况来审视这只股票风险规避 . 虽然结果可能是60/40支持成功的贷款重新谈判，你可能不想处理增加的风险。如果是的话，卖掉股票。然而，如果你仔细研究了公司和行业，并认为长期持有股票有一些强有力的基本原因，你可能会决定坚持下去。

哪里可以找到重大不利影响陈述

政府法规要求公司披露重大事件。“重大不利影响”一词可在以下内容中找到：

• 这个财务报表附注，称为脚注，见于公司的10个季度和10公里以及审计师认为与可能造成重大不利影响的事项有关的事项。例如，重大不利影响声明将出现在Blowdart的财务报表附注讨论应收账款，或客户集中度及其债务和信贷安排。
• 新闻稿如果发布涉及融资问题或公司宣布重大事件，则可能包含重大不利影响短语。
• 管理层讨论与分析（MD&A） 在公司的年度报告中可能会提及重大不利影响。

底线

讨论公司财务报表中的每一个业务细节都很困难。在必要的披露和繁琐的报告负担之间需要平衡。公司应该站在过度披露一边，因为投资者更看重透明度，而不是稳定收益的幻想。