机构MBS购买定义编辑

什么是代理MBS购买？

代理MBS购买是指购买抵押贷款支持证券（MBS）由政府赞助企业（GSE）发行，如房利美、房地美和金妮美，后者是一家全资政府公司。最常用的术语是指美国联邦储备委员会（Fed）的1.25万亿美元购买机构MBS的计划，该计划于2009年1月5日开始，2010年3月31日完成，以减轻债务危机的影响2007-2008年金融危机 .

该项目于2020年3月15日在COVID-19危机期间重启。

关键要点

住房抵押贷款证券是一种投资证券，由从发行银行购买的住房贷款组成，发行银行向投资者支付类似债券的息票。
机构MBS购买通常是指美联储计划从政府赞助的实体购买价值1.25万亿美元的机构MBS。
其目的是通过提高政府赞助实体的证券价格来防止其破产；
该项目在2020年COVID-19危机期间重启。

了解机构MBS购买

银行通常会将大部分活跃抵押贷款出售给市场参与者二级抵押贷款市场，包括机构投资者私人公司、政府和准政府实体。这些参与者从银行购买抵押贷款，然后将其打包成资金池——这一过程被称为证券化，以创造金融证券，在公开市场上出售给投资者。

每个池构成一种称为抵押担保证券（MBS）的证券，它代表一个池中的权益抵押贷款. 像债券一样，抵押贷款证券也能赚钱优惠券向投资者支付的款项。机构抵押贷款证券是由三个准政府机构之一发行的抵押贷款证券：政府全国抵押贷款协会（GNMA或金妮美）、联邦全国抵押贷款协会（FNMA或房利美）和联邦住房贷款抵押公司（房地美）。

机构MBS购买由纽约联邦储备银行公开市场交易部授权进行；联邦公开市场委员会（联邦公开市场委员会）。机构MBS证券是在他们的投资组合中购买的系统公开市场帐户（索马）。从这些资产中获得的本金由交易台再投资于由房利美、房地美或金妮美支持的新发行的MBS证券。购买机构抵押贷款证券增加了银行系统的准备金余额。

尽管这些机构一开始都是政府支持的业务，但房利美和房地美随后都成立了私有化. 因此，在2008年之前，他们的抵押贷款证券（和其他债务）没有得到美国财政部的明确担保，因此不符合美联储的标准，即有资格购买和持有其资产资产负债表 .

代理MBS购买历史

大萧条

跟随信用危机从2007年开始，联邦公开市场委员会（FOMC）试图通过一系列新的、非传统的举措来支撑银行体系，缓解借款人的信贷条件货币政策 . 这些措施包括量化宽松（QE），向金融系统注入新的流动性，以及有针对性的信贷服务，以支持特定资产类别的价格和特定类型机构筹集资金的能力；

这个美联储1.25万亿美元的机构MBS购买计划达到了这两个目的。它构成了美联储预算的主要部分QE 政策，包括大量注入新的银行准备金以购买MBS，以及对GSE本身及其发行证券的价格提供有针对性的支持；

这项政策是与美国财政部的问题资产救助计划（TARP）救助在危机期间抵押贷款违约浪潮中价值下跌的银行和其他MBS持有人，并直接救助房利美（Fanny Mae）和房地美（Freddie Mac），这两次救助都始于2008年秋季。财政部对GSEs公司这意味着他们的证券现在得到了财政部的明确支持，使美联储能够根据其正常的审慎规则购买这些证券；

金融机构然后，通过向美联储出售机构抵押贷款证券（MBS），金融机构得以偿还TARP项下的贷款和其他付款-市场价格 . 实际上，这意味着美联储购买了1.25万亿美元的机构住房抵押贷款证券，也代表了TARP和GSE救助计划下财政支出的间接货币化；