当前收益率与到期收益率 编辑

而当前的收益率和到期收益率这两个公式都可以用来计算债券收益率 根据投资者的具体目标，每种方法都有不同的应用。

关键要点

• 债券是向投资者支付利息的债务工具，投资者基本上是发行人的债权人。这些利息构成了债券的收益。
• 债券的当前收益率是投资的年收入，包括利息和股息，然后除以证券的当前价格；
• 到期收益率（YTM）是指持有至到期日的债券的预期总回报。

债券基础

债券发行时，由发行主体确定债券存续期间，面值（也称为its）票面价值)，以及它所支付的利率，即票面利率 . 这些特征是固定的，不受债券市场变化的影响。例如，面值为1000美元、票面利率为7%的债券每年支付70美元的利息。

本期债券收益率

债券的当前收益率是用每年支付的息票除以债券的收益率来计算的当前市场价值. 因为这个公式是基于购买价格而不是票面价值对于债券而言，相对于市场上的其他债券，它更准确地反映了债券的盈利能力。目前的收益率计算方法有助于投资者深入研究每年产生最大投资回报的债券。这对你来说特别有帮助短期投资 .

例如，如果投资者以900美元的折扣购买6%的票面利率债券（面值为1000美元），投资者每年可获得1000美元X 6%的利息收入，即60美元。目前的收益率为60美元/（900美元），或6.67%。无论债券的价格如何，60美元的年利息是固定的。

另一方面，如果投资者溢价1100美元购买债券，当前收益率为60美元/（1100美元），即5.45%。投资者为支付相同美元利息的溢价债券支付了更多的钱，因此当前的收益率较低。

股票的当前收益率也可以通过股息一只股票的收益，除以该股票的当前市价。

债券到期收益率

YTM公式更为复杂计算根据债券的票面价值、购买价格、存续期、票面利率和债券收益率计算的总收益复利 .

这种计算方法对于希望通过持有债券直到到期来实现利润最大化的投资者来说非常有用，因为它包括了如果每年支付的息票被再投资，从而获得额外的利息投资收益 .

债券收益率与价格的函数关系

当债券的市场价格高于票面价值时，这被称为溢价债券目前的收益率和YTM均低于票面利率。相反，当债券的价格低于票面价值时，这被称为贴现债券 ，其当前收益率和YTM均高于票面利率。只有当债券按其确切面值出售时，三种利率才是相同的。