到期收益率与买入收益率的区别 编辑

到期收益率与买入收益率：概述

债券的购买者通常关注其到期收益率（债券到期日前将支付的总回报）。但可赎回债券的买家也希望估计其赎回收益率。

可赎回债券可在到期日前由发行人赎回。可赎回债券通常提供更具吸引力的到期收益率，还有一项附加条件，即如果整体利率发生变化，发行人可以“赎回”债券，并发现可以以另一种方式以更低的成本借款。 

因此，对于考虑可赎回债券的投资者来说，两个数字很重要：到期收益和认股权证 . 一个电话的日期，如果有，事先是未知的，但它可以估计。

关键要点

• 到期收益率是指从购买债券到债券到期日的总回报。
• 赎回收益率是指如果可赎回债券的发行人选择提前还清，将支付的价格。
• 可赎回债券的到期收益率通常略高。

到期收益

债券的收益率是总回报 买方将从债券购买之日起至债券到期日止收到。例如，一个城市可能会发行年收益率为2.192%的债券，直到2032年9月1日到期。

大多数市政债券和一些公司债券是可赎回的。除了少数例外，美国国债并非如此。

到期收益率的计算假设从购买之日起直到债券到期为止收到所有利息付款，并且每一笔付款都以与原始债券相同的利率进行再投资。（投资者也可以决定市场价值通过检查即期汇率，因为这个指标是波动的利率 考虑到。）

到期收益率基于票面利率，面值，购买价格 ，以及到期前的年数，计算如下：

到期收益率={票面利率+（面值-购买价格/到期年数）}/{面值+购买价格/2}

认股权证

可赎回债券的投资者还希望估计可赎回债券的收益率，或者如果购买的债券只持有到其赎回日而不是完全到期，那么将获得的总回报。

A可赎回债券出售时附带条件，发行人可以在到期前付清。如果利率下降，发行债券的公司或市政当局可能会选择偿还未偿债务，以较低的成本获得新的融资。 

投资者支付的价格将高于债券的面值。一般来说，债券的发行时间越早，投资者的回报就越好。

大多数市政债券和一些公司债券是可赎回的。除了少数例外，美国国债并非如此。 

可赎回债券的发行附有一个或多个赎回日期。支付的价格将高于债券的面值，但具体价格将以当时的现行利率为基础。

买入收益率可以根据债券票面利率，到第一次或第二次通话日期的时间，以及市场价格 .