固定浮动互换定义 编辑

什么是固定对浮动掉期？

定转浮互换是指交易双方之间的一种合约安排，其中一方交换交易方的利息现金流固定利率贷款与那些浮动利率贷款 由另一方持有。基础贷款的本金不可交换。

关键要点

• 当一方将固定利率贷款的利息现金流与另一方持有的浮动利率贷款的利息现金流进行互换时，就发生了定转浮互换。
• 如果浮动利率低于当前支付的固定利率，则通过交换浮动利率来减少利息支出。
• 固定转浮动掉期可以让你更好地匹配对利率变动敏感的资产和负债。

了解浮动交换的固定

贷款持有人执行固定转浮动掉期的主要动机有：

• 如果利率低于当前支付的固定利率，则通过交换浮动利率来减少利息支出；
• 更好地匹配对利率变动敏感的资产和负债；
• 通过将固定利率的一部分兑换成浮动利率，分散总贷款组合中的风险；和/或
• 进行金融对冲，预期市场利率将下降。

固定对浮动互换示例

假设X公司以6.5%的固定利率贷款1亿美元。X公司预计，近期或中期利率的总体趋势将下降。Y公司目前持有1亿美元的贷款伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）+3.50%（浮动利率贷款），持相反观点；它认为利率正在上升。X公司和Y公司想交换。对于浮动固定利率掉期，X公司将支付浮动利率，如果利率实际下降，则受益，Y公司将承担固定利率贷款的付款。如果利率上升，Y公司将受益。掉期交易由掉期交易商，谁将按要求行事交易对手 收费的。