参考义务 编辑

什么是参考义务？

参考义务是一种特别指定的债务义务，信用衍生工具，如信用违约互换，以参考实体为基础并由参考实体发布。它并不代表实体发行的所有形式的债务，而只是一种特定的债务义务 . 通常，这种债务是信用衍生工具用来对冲的实际债务证券。

理解参考义务

参考义务是信用衍生工具交易双方相互打赌的债务证券的具体问题。例如，公司、银行或国家的5年期债券。如果参考实体在此问题上违约（或发生另一个特定的、约定的事件），则参考债务信用保护的买方将收到付款。保护买受人因该实体未能就参照义务付款而获得赔偿。如果参考义务未发生触发（违约）事件，信用衍生工具的卖方将从买方支付的保费中获利。很像保险产品，如果没有意外事故和保险索赔，保险公司保留投保人支付的保费。

信用违约互换（CDS）是一种特殊类型的信用担保，是对参考债务进行信用保护的标准形式互换旨在转移信用风险敞口 指两个或两个以上的交易方在互换中所引用的义务。在信用违约掉期中，掉期的买方向掉期的卖方支付溢价，直至合同到期日。通常情况下，这一期限为五年，因为这一期限是信用互换市场中最常见和最具流动性的部分。

上下文中的参考义务

这个图表显示了CDS仪器的基本原理。如果参考债务发生信用事件，购买信用保护的人将收到付款。如果没有发生任何与参考义务相关的情况，则CDS卖方保留保险费。

有必要具体规定参考义务，因为在违约情况下，含糊不清可能导致强制执行问题。例如，在购买公司或银行发行的特定债券的信用保护时，正确确定参考义务至关重要。这通常是通过参考它的ISIN号来实现的。这样做可以避免对已发行债券的到期日、息票或货币产生任何混淆。