对冲交易定义 编辑

什么是对冲交易？

套期保值交易是投资者为降低亏损风险（或遭受损失）而采取的一种战术行为短缺)执行他们的投资策略。交易通常涉及；衍生品，例如期权或期货合约，但可以使用相反的；相关 资产也是。对冲交易可以采取许多不同的形式。虽然它们通常用于限制初始投资理论不正确时头寸面临的损失，但也可用于锁定特定金额的利润。对冲交易是企业以及希望降低整体投资组合风险的投资组合经理的常用工具。

对冲交易

关键要点

• 对冲交易通常是为了降低投资风险而进行的衍生品购买。
• 这些交易使用期权、期货或远期合约作为保险。
• 使用反向相关证券可以进行更复杂的对冲。

对冲交易的工作原理

对冲交易可以与投资相关，也可以与常规商业交易相关，但对冲本身通常是基于市场的。基于投资的对冲交易可以使用衍生工具，例如看跌期权,期货，或远期合约。这些衍生工具的功能与保险单的动态非常相似。那些为了对冲而购买衍生品的人支付溢价。如果战略投资出了问题，保险政策——一种策略性的对冲——会有回报，但如果没有出问题，对冲就是一种风险沉没成本 . 如果这些投资者的投资出现差错，这些成本通常比他们面临的潜在损失要低得多，如果投资如期获得回报，这些沉没成本通常被认为是投资者可以接受的。

将对冲交易严格地看作保险的一个问题是，与保险不同的是，存在第三种可能，而这种可能性往往是缺乏经验的投资者所无法解释的，即投资价值上升，但幅度很小。在这种情况下，当考虑到对冲交易的成本时，投资者可能会发现小收益已经变成了损失。

对冲与多元化

投资者还可以通过购买反向相关资产来对冲一种或另一种资产所带来的整体投资组合风险。例如，投资者寻找与标准普尔500指数相关性较低的股票，以获得某种程度的保护，使其免受构成该指数的广泛持有股票价值下跌的影响索引。这些类型的对冲交易通常被称为多元化 因为它们不像衍生品那样提供直接保护。

全球业务中的对冲交易

对冲交易对全球经济至关重要。例如，如果国内公司A向外国公司B销售商品，则第一笔交易就是销售。假设销售将以B公司的货币结算。如果A公司担心货币波动会影响合同的价值，当资金实际流入并转换为A公司的本国货币时，他们可以通过外汇市场进行对冲交易，采取抵消立场，尽量减少货币风险 ；

值得注意的是，对冲交易不一定涵盖销售或资产头寸的总价值。当完美的树篱 在数学上是可能的，他们几乎从来没有被雇用，因为这样的交易证明比预期的更昂贵。这可能有三个原因之一。首先，消除所有风险会带走很多回报。在对冲交易中，投资者试图限制下行风险，但不能消除上行收益。第二，计算、监控和执行完美的套期保值可能比接受有限损失的成本花费更多的时间和费用。