完美的对冲定义和例子 编辑

什么是完美的树篱？

一个完美的对冲是一个由投资者承担的能够消除现有头寸风险的头寸，或者一个能够消除所有风险的头寸市场风险 来自投资组合。为了成为一个完美的对冲工具，一个头寸需要有100%的收益率逆相关 到初始位置。因此，完美的树篱很少被发现。

理解完美的树篱

一个近乎完美的对冲的常见例子是投资者使用持有的股票和对冲基金的组合选项对股票头寸的任何损失进行自我保险。这种策略的缺点是，它也限制了股票头寸的上行潜力。此外，维护一个随时间增长的对冲基金也有成本。所以即使可以用期权构造一个完美的对冲，期货 ，以及其他衍生品，投资者将其用于规定的时间段，而不是作为持续的保护。

现实世界中的完美树篱

当完美对冲一词在金融界被广泛使用时，它通常意味着根据说话者自身的风险承受能力来判断的理想对冲。实际上没有理由完全消除投资中的所有风险，因为中性化风险对回报也有类似的影响。相反，投资者和交易员希望建立一个概率范围，在这个范围内，最坏和最好的结果都是可以接受的。

交易者通过为他们正在交易的标的证券建立一个交易区间来做到这一点。带可以是固定的，也可以随下垫面上下移动。然而，对冲策略越复杂，对冲成本本身影响整体利润的可能性就越大。

传统证券的投资者也是如此。对冲自有股票的策略有很多，包括期货、看涨期权和看跌期权、可转换债券等等，但它们都会产生一些实施成本。投资者还试图通过投资创造“完美”的对冲多元化 . 通过寻找低相关性或反向相关性的资产，投资者可以确保整体投资组合收益更为平稳。在这里，套期保值的成本再次发挥作用，因为投资者在整个多元化过程中捆绑资本并支付交易费用。

流行的“完美”树篱

从理论上讲，完美的对冲确实存在，但除了在最不稳定的市场中，它们很少值得任何时期的成本。然而，有几种类型的资产通常被称为完美对冲。在这种情况下，完美的对冲指的是在动荡的市场中为资本提供一个安全的避风港。这份清单包括流动资产，如现金和短期票据，以及流动性较差的投资，如黄金和房地产。只需很少的研究就可以发现所有这些完美对冲的问题，但我们的想法是，它们与金融市场的关联性比你可以把钱存放在其他地方的关联性要小；