基金中的基金（FOF）定义 编辑

什么是基金中的基金（FOF）？

基金中的基金（FOF）-也称为多经理人投资，是一种投资于其他类型基金的集合投资基金。换句话说，它的投资组合包含其他基金的不同基础投资组合。这些股份取代了任何直接投资于债券、股票和其他类型的证券。

FOF通常投资于其他共同基金或对冲基金。他们通常被归类为“受限制的”，或只能投资于FOF管理公司管理的基金，或“不受限制的”，或能够投资于整个市场的基金。

基金的运作方式

基金中的基金（FOF）策略旨在实现广泛的多元化适当的资产配置投资于各种基金类别 这些都包含在一个投资组合中。

FOF有不同的种类，每种类型的FOF作用于不同的投资方案。FOF的结构可以是共同基金、对冲基金、私募股权基金或投资信托基金。FOF可能受到限制，这意味着它只投资于一家投资公司管理的投资组合。或者，FOF可以不受约束，让它投资于由其他公司的其他经理控制的外部基金。

关键要点

• 基金中的基金（FOF）是一种投资于其他基金的集合基金。
• FOF通常投资于其他对冲基金或共同基金。
• 基金中的基金（FOF）策略旨在实现广泛的多样化和最小的风险。
• 基金中的基金往往比普通共同基金有更高的费用比率。

基金中的基金优势

通常情况下，FOF会吸引小投资者，与直接投资证券甚至单个基金相比，他们希望以较少的风险获得更好的敞口。投资FOF为投资者提供专业的财富管理服务和专业知识。

投资FOF还可以让资本有限的投资者利用不同基础资产的多元化投资组合。其中许多对普通散户投资者来说是遥不可及的。例如，对冲基金通常要求最低投资额为6位数，或要求投资者拥有最低净值，或两者兼而有之。

大多数FOF都要求其基金经理（包括自己的基金经理和管理基础基金的基金经理）有一个正式的尽职调查程序。申请经理的背景进行检查，以确保投资组合经办人的背景和证书在证券业。

• 终极多元化

• 专业管理知识

• 降低风险和波动性

• 资产敞口通常超过小投资者

• 附加层费用

• 持股重叠风险

• 难以找到合格的经理、基金

基金中的基金劣势

尽管FOF提供了多样化和较少的市场波动风险，但这些回报可能会因投资费用（通常高于传统投资基金）而减少。更高的费用来自于费用之上的费用的复合。

像大多数共同基金一样，FOF每年都有收益事业费 -即费用率以及管理费和运营成本。不过，FOF投资者基本上要付出双倍的代价，因为FOF中的基础基金也都有其年度成本和费用。

在过去，基金招募说明书中的基金并不总是包含基础基金的费用。从2007年1月起，美国证券交易委员会（SEC）开始要求披露这些费用收购基金费用 （阿菲）。

一只基金的基金可以收取0.5%至1%的年度管理费来投资另收取1%年度管理费的基金。因此，FOF投资者总共支付了2%。难怪，在将投资资金分配到费用和其他应交税费之后，基金投资基金的回报率通常可能低于单一经理人基金所能提供的利润，即使基金表现非常好。

挑选好的基金经理和基金也很困难，特别是如果FOF受到束缚的话。FOF最终可能会通过几个不同的基金持有相同的股票或其他证券，从而减少实际的多元化。

基金中基金的真实世界示例

由于基金种类繁多，很难作为一个整体进行跟踪和比较。但是，索引确实存在。这个巴克莱基金指数 由巴克莱对冲基金（barclayhedge）发起，巴克莱对冲基金是一家提供另类投资数据的公司，它衡量的是所有报告到公司数据库中的fof基金的平均回报率；它包括大约500到650只基金。截至2019年3月，583只基金今年迄今的平均回报率为3.95%。