技术与基础：朋友还是敌人？ 编辑

有些人认为股市投资就像赌博，但做足功课的经验丰富的投资者通常通过做市场分析获利。然而，即使是经验丰富的投资者也在争论哪种分析方法-基本的或技术的 -提供更高的回报。它们会产生相同的选择吗？当这两种方法相互矛盾时，这意味着什么？

基本分析和技术分析的区别

简而言之，基本分析旨在确定内在价值通过查看业务实力、财务分析和运营环境，包括宏观经济事件。技术分析通过查看图表活动分析过去的市场表现；价格变动,体积,移动平均线以及各种结果的统计。基本分析假设有效市场理论 从长远来看，它是有效的，并试图在短期内利用效率低下的优势。

技术分析假设基本面已经被定价，并试图找到导致高概率结果的模式。在回顾过去的模式时，技术分析还捕捉到市场的心理方面，而基本面分析没有考虑到投资者的心理因素，但认为基本面将在长期内起主导作用，因此短期的心理波动将自我纠正，不同类型的投资者倾向于特定类型的分析。技术人员通常更倾向于短期交易者，而不是长期交易者原教旨主义者通常采取 .

技术与基础的关系

基本面驱动技术面还是相反？&在短期内，强劲的基本面并不总是意味着强劲的技术模式，反之亦然。通常，当基本面处于转折点时，技术模式可能继续遵循强弱模式，这可能导致它们不同步，当股票受到正面或负面冲击时，技术面可能与基本面不同步；

除非出现不可预见的冲击，否则股票在短期内倾向于跟随技术性波动。例如，有时股票在新的重大信息披露公开之前就开始波动。缺乏内幕交易或不跟随的不当披露条例D ，技术分析师说，你可以实时对一只股票作出反应，而不必等待下一个报告日期或新闻披露，因为图表已经解释了市场情绪，因此遵循图表将带来更高的利润；

技术分析师认为，股票即使在没有披露的情况下也会波动，因为供应商、竞争对手和员工，以及他们的所有家人和朋友，在不需要内幕信息的情况下投资于公司，从而了解公司的经营状况。这些买卖活动定义了股票图表和模式，并反映股票的实时行为；

当市场对新的信息披露感到意外时，图表可能会失败，至少在最初是这样，当意外导致市场反应过度时，通过利用短期的错误定价，重新审视基本面可能会带来长期利润。消息是暂时的，可能会对股票的基本面产生正面或负面的影响，因此在震荡后关注基本面可能更为谨慎。之后，使用技术分析可以提供机会，在消息被吸收后利用修正或反弹。因此，即使短期内两者不同步，但从长期来看，技术面和基本面应该是同步的。这是因为从长远来看，基本面应该会赢，并推动技术面。

时间范围

投资时间范围通常决定技术或基本面分析何时有意义。由于在拐点时，技术和基本面往往不同步，因此投资时间范围通常起作用；一般认为，短期投资者遵循技术性投资，而长期投资者则愿意承受日常“波动”，遵循基本面。例如，如果您认为转基因种子是农业的未来，那么您可能会投资于相关公司-孟山都 例如，尽管股票可能会遇到任何短期噪音，但他们愿意坚持到底。

缩减缺点

批评人士认为，基本面分析可能导致不恰当的估值，从而导致不恰当的投资决策，因为这些信息大部分是向后看的，10季度和10公里评论和宏观经济环境侧重于已经发生的事情。投资者使用这些信息来模拟预期的未来结果。问题在于，预测是非常主观的，依赖于公司管理团队的预期和披露，在某种程度上可能是一种自我实现的预言。“垃圾输入，垃圾输出”是一个经常与建模 与基本面分析的内在价值确定有关。

另一方面，批评技术分析认为图表模式一直工作到它们失败，模式的失败可能并不总是可以从过去的模式中预测出来，特别是如果有一个不可预见的冲击。减少这两种方法缺点的一种方法是将它们结合使用，以获取两者的最佳方面。应根据强劲的宏观经济环境和公司或部门的具体运作情况，利用基本面分析来确定哪些股票或部门最有可能表现良好。然后，技术分析可以用来决定何时买入或卖出，根据移动平均线、成交量和价格给出入口和出口点价格趋势 .

通过同时采用这两种策略，可以在基本面强劲的公司中持仓，同时避免买入已经上涨且估值过高的股票。技术分析可以帮助您避免高价买入或低价卖出，这种现象通常在心理开始控制交易时发生。

基本分析和技术分析不必相互矛盾，也不必限制在一定范围内。有时可能会有一个单一的指标，为技术人员和原教旨主义者提供信息。例如，价格波动性是衡量风险的重要技术指标，波动性越大，风险越大。这可能是基本面正在变化的一个主要指标。因此，双方都会同意买入/卖出决策。

底线

有时投资者喜欢将自己归入一种类型的投资风格，但对组合风格持开放态度可能会提供获得最大利润的最佳机会。技术分析和基本面分析不必单独使用，但可以结合使用来绘制完整的投资图；可以使用基础知识 确定适当的目标，而技术性方法可用于做出交易决策。这些方法结合在一起，可以产生一系列信息，从而提供比单独使用任何一种方法更好的投资机会。