过度贸易定义编辑

什么是过度交易？

过度交易是指经纪人或个人交易员过度买卖股票。两者都是完全不同的情况，有着截然不同的含义。一个个体交易者，无论是为自己工作还是受雇于金融公司的交易台，都会有关于他们可以承担多大风险的规则，包括适合他们进行多少次交易。

一旦他们达到这个极限，继续交易是不合理的。虽然这种行为可能对交易者或公司不利，但外部实体并未以任何方式对其进行监管。

然而，当经纪人仅仅以增加佣金的结果为投资者过度买卖股票时，他们就会过度交易。过度贸易，也称为搅动是证券法禁止的行为。投资者可以观察到，当他们的交易频率对他们的投资目标产生反作用时，他们的经纪人已经过度交易，导致佣金成本持续上升，而随着时间的推移，没有明显的结果。

关键要点

当经纪人为了赚取佣金而为客户账户进行过度交易时，过度交易是一种被禁止的做法。
个别专业交易员也可能过度交易，但这类活动不受SEC监管。
个人可以通过遵循最佳实践，如自我意识和风险管理，大大降低过度交易的风险。

理解过度交易

过度交易可能有很多原因，但所有这些原因都有相同的结果：投资表现不佳，而增加经纪人费用。众所周知，这种做法之所以会发生，一个原因是券商受到压力，不得不发行新的股票证券由公司的投资银行部门承保。

例如，如果每个经纪人能够为其客户获得新证券的特定分配，他们可能会获得10%的奖金。这种激励措施可能没有考虑到投资者的最佳利益。投资者可以保护自己不受过度交易（搅动）的影响自动换行帐户 -一种按固定利率管理的账户，而不是每笔交易都收取佣金。证交会还调查了那些倾向于将自身利益置于客户之上的经纪人的投诉。

个别交易者通常在遭受重大损失或在通常长期的连续下跌中遭受一些较小损失后进行过度交易。为了收回资本，或者在一系列交易失败后向市场寻求“报复”，他们可能会尽可能地努力弥补利润，通常是通过增加交易的规模和频率。虽然这种做法往往导致交易者表现不佳，但证交会并没有对这种行为进行监管，因为这是在交易者自己的账户上进行的。

超负荷调节

这个美国证券交易委员会将过度交易（搅动）定义为经纪人控制的客户账户中的过度买卖，以产生更多的佣金。过度交易的经纪人可能违反了SEC规则15c1-7，该规则规定了操纵和欺骗行为。

金融业监管局（FINRA）根据规则2111管理过度交易，纽约证券交易所（NYSE）根据规则408（c）禁止这种做法。那些认为自己是一个搅动的受害者可以向SEC或FINRA投诉。

投资者过度交易的类型

个人账户的过度交易只能通过自我调节来减少。以下是一些常见的过度交易形式，投资者可能会参与其中，并开始了解每种形式可以提高自我意识。

任意超调器

全权委托交易员使用灵活的头寸大小和；杠杆作用并且不建立更改大小的规则。尽管这种灵活性有它的优点，但更多的时候，它被证明是交易者的败笔。

技术超调器

对技术指标不熟悉的交易者经常将其作为进行预定交易的理由。他们已经决定了应该采取什么样的立场，然后寻找支持他们决定的指标，让他们感觉更舒服。然后他们制定规则，学习更多的指标，并设计一个系统。这种行为被归类为确认偏差随着时间的推移，通常会导致系统性损失。

散弹枪交易

由于渴望这种行为，交易者通常会开发出一种“猎枪爆炸”的方法，购买任何他们认为可能是好的东西。散弹枪交易的一个明显迹象是多个小仓位同时开仓，而交易员对这些仓位都没有具体的计划。但是，可以通过回顾交易历史，然后询问当时为什么进行某一特定交易来做出更坚定的诊断。散弹枪交易者很难给出这个问题的具体答案。

防止过度贸易

交易员可以采取以下几个步骤来帮助防止过度交易：

锻炼自我意识：那些意识到自己可能过度交易的投资者可以采取措施防止这种情况发生。对交易活动的频繁评估可以揭示一些模式，表明投资者可能是过度交易。例如，每月交易数量的逐渐增加可能是问题的一个迹象。
休息一下：过度交易可能是因为投资者觉得他们必须进行交易。这通常会导致不太理想的交易，从而导致损失。从交易中抽出时间让投资者重新评估自己的价值交易策略并确保符合其总体投资目标。
创建规则：增加交易规则可以防止投资者下偏离交易计划的订单。规则可以使用技术或基本分析，或两者的组合。例如，投资者可能会引入一条规则，只允许他们在50日移动平均线最近越过200日移动平均线且股票收益率高于3%时进行交易。
致力于风险管理：无论交易系统或时间框架如何，实行严格头寸规模管理的交易员往往比不实行头寸规模管理的交易员表现更好。管理单个交易的风险也会分散大额提款的可能性，进而减少这种情况下产生的心理陷阱。