表外实体：简介 编辑

资产负债表外实体是指未出现在公司资产负债表上的资产或债务资产负债表. 投资者利用资产负债表了解公司的财务状况资产和负债，并对其进行评估财务健康 . 由于资产优于负债，公司希望资产负债表上的资产更多，负债更少，并将其债务纳入表外实体。

了解表外实体

资产负债表外实体允许公司从资产负债表中移除资产或债务。例如，石油钻探公司通常建立表外子公司，作为石油勘探项目的融资方式。

A母公司可以设置一个附属的和分拆通过出售控股权益 （或整个公司）给投资者。这次出售将为母公司带来利润，同时将新业务失败的潜在风险转移给投资者。交易完成后，子公司不再出现在母公司的资产负债表上。

表外实体

然而，资产负债表外实体往往被用来人为地夸大利润，使公司比实际情况更加财务安全。一系列复杂而混乱的投资工具—包括但不限于债务抵押债券,次级抵押贷款证券，以及信用违约互换— 用于从公司资产负债表中移除债务。母公司将出售这些物品所得的收益列为资产，但不列为负债。

例如，考虑银行发放的贷款。发布时这些贷款通常作为资产保存在银行的账簿上。如果这些贷款证券化 然而，作为投资出售的证券化债务（银行对此负有责任）并没有保留在银行的账簿上。这种会计操作有助于发行公司的股价，人为地抬高利润，使首席执行官们能够为稳固的资产负债表赢得信誉，并因此获得巨额奖金。

欺诈史

这个安然这起丑闻是最早引起公众注意的利用表外实体的事态发展之一。以安然为例，该公司将建造一座发电厂等资产，并立即在账面上申报预计利润，尽管它没有从中获利一分钱。如果收入 该公司将把这些资产转移到一家帐外公司，而不是承担损失，在那里损失将不予报告。

整个银行业都参与了同样的实践，通常是通过使用信用违约互换（CDS）。该公司称，这种做法非常普遍，在摩根大通1997年推出CDS后仅仅10年，CDS业务就增长到约45万亿美元国际掉期业务及衍生投资工具协会 . 这是美国股市规模的两倍多，而且只是一个开始，因为CDS市场后来的报告将超过60万亿美元。

使用杠杆作用使资产负债表外实体的问题更加复杂。考虑一家有1000美元可供投资的银行。这笔钱可以投资于10股每股售价100美元的股票。或者银行可以将这1000美元投资于5年期权合同 这将使其控制500股而不是10股。如果股价上涨，这种做法会非常有利；如果股价下跌，这种做法会非常糟糕。

现在，将这种情况应用于信用危机以及他们对CDS工具的使用，记住一些公司杠杆比率30比1。当他们赌输了，美国人纳税人 为了不让这些公司倒闭，他们不得不插手纾困。策划这些失败的金融大师保留了他们的利润，让纳税人来买单。

表外实体的未来

改变会计规则和通过限制使用表外实体的立法的努力无助于改变这样一个事实，即公司仍然希望在其资产负债表上拥有更多的资产和更少的负债。

考虑到这一点，他们继续寻找绕过规则的方法。立法可能会减少未出现在资产负债表上但漏洞 将继续保持稳固。