衍生产品定义 编辑

什么是衍生产品？

当一家公司通过出售或分配其现有业务的新股份来创建一家新的独立公司时，这被称为分拆。衍生产品是一种资产剥离. 一家公司创造了一个衍生产品，期望它作为一个独立实体的价值更高。衍生产品也称为螺旋输出 或者星光大道。

关键要点：

• 分拆是指通过出售或分配母公司现有业务或部门的新股来创建独立公司。
• 预计这些分拆出来的公司作为独立实体的价值将高于作为更大业务一部分的价值。
• 当一个公司剥离了一个拥有自己管理结构的业务部门时，它会将其作为一个独立的公司设立在一个更名的业务实体之下。

分拆

理解衍生产品

如果一家母公司希望分拆一部分业务会有利可图，它就会分拆一部分业务。分拆将有一个单独的管理结构和一个新的名称，但它将保留相同的资产，知识产权和人力资源。在大多数情况下，母公司将继续提供资金和技术支持。

衍生产品的产生可能有多种原因。一家公司可能会进行分拆，以便集中资源，更好地管理具有更长期潜力的部门。希望简化业务流程的企业通常会出售生产率较低或不相关的产品子公司 作为衍生产品。例如，一家公司可能会剥离一个成长性很小或没有增长的成熟业务部门，以便专注于具有更高增长前景的产品或服务。

或者，如果一部分业务的发展方向与母公司不同，战略重点也与母公司不同，则可以将其剥离，从而作为一项独立的业务释放价值。

如果一家公司一直在寻找收购者，但未能找到收购者，它也可以将一个业务部门拆分为自己的实体。例如，收购该股的提议可能没有吸引力，母公司可能意识到，通过分拆该股，可以为股东提供更多价值。

分拆的不利之处在于，它们的股价可能波动更大，往往在弱市中表现不佳，在强市中表现出色。分拆也可能经历高销售活动；母公司的股东可能不想要分拆的股份，因为这可能不符合他们的投资标准。由于这种抛售行为，股价可能在短期内下跌，即使分拆的长期前景是积极的。

一家公司通过将其在该业务部门的100%所有权权益作为一个整体进行分配来创造一个分拆股票股利 现有股东。它还可以为现有股东提供折价，将其在母公司的股份换成分拆的股份。例如，投资者可以将母公司100美元的股票换成子公司110美元的股票。分拆往往会增加股东的回报，因为新独立的公司可以更好地专注于其特定的产品或服务。

由于分拆交易的结果，母公司和分拆公司往往表现更好，分拆公司表现更好。

衍生产品很常见；通常有几十个 每年在美国。你可能熟悉Expedia在2011年分拆TripAdvisor；United Online在2013年分拆FTD公司；Sears Holding Corporation在2012年分拆Sears Canada；eBay分拆PayPal等等。

常见问题

为什么一家公司要进行分拆？

分拆的主要原因是，母公司预计这样做会有利可图。分拆往往会增加股东的回报，因为新独立的公司可以更好地专注于其特定的产品或服务。一家公司可以进行分拆，以集中其资源，更好地管理具有更长期潜力的部门，或者如果一部分业务的发展方向与母公司不同，战略重点也与母公司不同，或者如果它一直在寻找买家来收购该部分业务，但未能找到买家一个；

如何进行分拆？

公司通过将其在该业务部门的100%所有权权益作为股票股利分配给现有股东来实现分拆。它还可以为现有股东提供折价，将其在母公司的股份换成分拆的股份。例如，投资者可以将母公司100美元的股票换成子公司110美元的股票。分拆将有一个单独的管理结构和一个新的名称，但它将保留相同的资产，知识产权和人力资源。在大多数情况下，母公司将继续提供资金和技术支持。

分拆的缺点是什么？

分拆的缺点是，它的股价可能波动更大，在弱市中往往表现不佳，在强市中则表现出色。分拆也可能经历高销售活动；母公司的股东可能不想要分拆的股份，因为这可能不符合他们的投资标准。由于这种抛售行为，股价可能在短期内下跌，即使分拆的长期前景是积极的。