招股说明书初步定义 编辑

什么是初步招股说明书？

招股说明书初稿是公司在继续进行招股之前提交的注册声明初稿首次公开发行（IPO）他们的证券。文件，提交给证券交易委员会 （SEC），旨在向潜在股东提供有关公司业务、经理、战略计划、财务报表和所有权结构的相关信息。初步招股说明书征求对新发行股票的兴趣。

关键要点

• 在公司或产品首次公开发行之前，初步招股说明书（也称为“红鲱鱼”）向潜在投资者提供有关公司或产品的重要信息；
• 在任何正式要约生效之前发布初步招股说明书；
• 初步招股说明书中的信息可以包括公司的计划、资金的预期用途、财务报表以及有关管理的详细信息；
• 初步招股说明书先于最终招股说明书，后者提供了IPO的价格范围和发行规模；
• 初步招股说明书通常伴随着路演，在路演中，一家公司试图建立对其发行的兴趣。

初步招股说明书的工作原理

证交会要求公司打印初步报告招股说明书封面左边有红墨水。因此，该文档被昵称为"；红鲱鱼 “初步招股说明书的封面上有一个大胆的免责声明，声明注册尚未生效。因此，招股说明书中包含的信息不完整，可能会发生变化。在登记生效前，证券不得出售，发行人不得接受要约购买。

初步招股说明书包含了有关公司的信息以及发行收益的预期用途。该公司提供有关其提供的产品和服务的详细信息、这些产品的市场潜力、其财务报表以及有关公司管理层和主要股东的详细信息。招股说明书还包含有关发行风险的法律意见和信息。

一旦注册声明生效，公司将发布最终招股说明书包括IPO价格区间和发行规模。然后转换为订单由买方决定。从注册声明提交到注册申请的最短期限生效日期 是20天。

路演可以作为初步招股说明书的重要附件，为那些可能不熟悉公司的人提供教育资源；

特别注意事项

初步招股说明书与发行人的IPO路演 . 在一次路演中，该公司的高级管理层和承销商走遍全国，向分析师和基金经理展示，为该公司的证券带来兴奋。路演对首次公开发行的成功至关重要。

路演可能仅限于一个国家，也可能包括国际站，这取决于公司的类型、规模和宣传。2012年例子 ，Facebook在纽约市开始路演，并在波士顿、芝加哥、丹佛和其他八个城市停留。这些是美国国内路演相对标准的站点。承销商经常利用他们的财务和交易技巧来进行路演。

Facebook在路演开始时播放了一段视频，这在许多方面不同于其他公司的演示。与传统的powerpoint演示相比，Facebook的视频具有更高的制作价值，并包含了配乐。它解释了Facebook的业务、使命，以及一个没有行业背景的人关于社交网络和技术变革的论点。

在投资者对这段视频在演示中占用太多时间表示不满后，Facebook在下半年的路演中放弃了这段视频，转而让高管发言。结合初步的招股说明书，这些信息帮助Facebook的投资者做出最终决定。