长/短基金 编辑

什么是长/短基金？

长/短基金是一种共同基金或对冲基金 这需要多头和空头的投资头寸，通常来自一个特定的细分市场。这些基金通常使用杠杆、衍生品和空头头寸等多种另类投资技术，买入相对低估的证券，卖出估值过高的证券。

长/短基金也可称为增强型基金或130/30基金 .

关键要点

• 多头/空头基金使用一种投资策略，即在卖空高价股票的同时，寻求在低价股票中持有多头头寸。
• 多头/空头试图通过利用低估值和高估值证券的盈利机会来扩大传统的只做多头的投资。
• 对冲基金通常使用多头/空头股票，通常采取相对多头偏好，例如，130/30策略，其中多头敞口占资产管理规模的130%，30%为空头敞口。

做多/做空基金的基础

多头/空头基金通常寻求通过积极持有证券的多头和空头头寸来提高投资于特定细分市场的回报。长/短基金使用不同的主动管理技术来确定投资组合持有量。他们还可能使用杠杆、衍生品和空头头寸，这会增加基金的风险以及基金的潜在总回报。

多头/空头基金与对冲基金有一些相似之处。它们寻求提供比标准基准具有更大风险和更大回报潜力的投资策略。大多数长/短基金的特点是；流动性 比对冲基金，没有锁定期和更低的费用。然而，与大多数共同基金相比，它们的手续费仍然较高，流动性也较低。长/短基金也可能需要更高的最低投资额 而不是其他共同基金。多头/空头基金比对冲基金受到更严格的监管，因此在对冲基金没有的情况下，它们对杠杆和衍生品的使用有限制。

多头/空头基金对于寻求有针对性的指数敞口并进行积极管理的投资者来说是一种很好的投资。多头/空头基金还具有对冲不断变化的市场环境和其他主动管理可以解释的趋势的优势。

了解130-30战略

最常见的多头/空头策略是多头130%，空头30%（130-30=100%）的资产管理层参与130-30战略；投资经理 &根据过去的表现，标准普尔500指数所用股票的预期回报率可能会从最好到最差排序。经理人将使用许多数据源和规则来对个股进行排名。通常，股票是根据一个选择标准（例如，总回报、风险调整后的业绩或相对实力）在指定的六个月或一年的回顾期内进行排名的。然后这些股票从最好到最差排列。

从排名最好的股票中，经理人将投资组合价值的100%，卖空排名最靠后的股票，最多卖出组合价值的30%。从中赚取的现金；卖空 将被再投资于顶级股票，允许对更高级别的股票有更大的敞口。

长/短基金示例

ICON和RiverPark是2017年表现最好的两支多空基金。

图标长/短基金

截至2017年12月1日，ICON长/短基金今年迄今的表现为25.96%。该基金的可投资范围包括在美国市场交易的所有股票。它使用标准普尔1500指数作为基准基准. 该基金使用定量分析来确定投资领域中被低估和高估的证券。然后，它在其认为被低估的股票上持有多头头寸，在其认为被低估的股票上持有空头头寸股票 它被认为被高估了。

RiverPark多空机会基金

RiverPark多头/空头机会基金是该类别中表现最好的另一只基金。截至2017年12月1日，本基金的收益率为24.07%。本基金采用自营投资程序来识别低估和高估的证券。它还拥有一个透明的投资组合框架。该基金投资于所有国家的美国股票市场资本化 也可以投资外国股票。它寻求收购估值过低的公司，并对估值过高的公司进行空头头寸。它通常持有40至60个多头头寸和40至75个空头头寸。