130-30战略定义 编辑

130-30战略是什么？

130-30策略，通常被称为长/短股票策略，是指机构投资者使用的一种投资方法。130-30意味着使用130%的初始资本分配给多头头寸，并通过从做空股票中获得30%的初始资本来实现这一点。

该策略被应用于一个提高资本效率的基金中。它利用财务杠杆做空表现不佳的股票，并用做空这些股票所收到的现金，购买预期会有高回报的股票。通常，投资者会模仿指数，如标准普尔500指数 在为这种策略选择股票时。

关键要点

• 这种投资策略利用做空股票，将做空股票的现金用于在指定时期内买入和持有排名最佳的股票。
• 这些策略往往能很好地限制投资中的资金缩减。
• 它们的总回报率似乎跟不上主要平均水平，但确实有更好的风险调整回报率。

了解130-30战略

为了实施130-30的策略，投资经理可能会根据预期回报率将标准普尔500指数中使用的股票从最好到最差排序，这是过去表现的信号。经理人将使用许多数据源和规则来对个股进行排名。通常情况下，股票在指定的六个月或一年的回顾期内，根据一些设定的选择标准（例如，总回报、风险调整后的业绩或相对实力）进行排名。然后这些股票从最好到最差排列。

从排名最好的股票中，经理人将投资组合价值的100%，卖空排名最靠后的股票，最多卖出组合价值的30%。从中赚取的现金卖空 将被再投资到顶级股票，允许更大的风险敞口，以更高的排名股票。

130-30策略和做空股票

130-30策略将卖空作为其活动的重要组成部分。做空股票意味着从另一方（通常是经纪人）借入证券，并同意支付利率作为费用。负头寸随后记录在投资者账户中。投资者随后在网上出售新收购的证券公开市场 以当前价格并收到交易现金。投资者等待证券贬值，然后以较低的价格重新购买。此时，投资者将购买的证券返还给经纪人。在一种从最初买入然后卖出证券的反向活动中，做空仍然允许投资者获利。

卖空比投资于证券的多头仓位风险要大得多；因此，在130-30的投资策略中，经理会更重视多头仓位而不是空头仓位。卖空使投资者处于风险无限和回报上限的境地。例如，如果投资者在30美元做空一只股票，她最多能赚30美元（减去手续费），而她最大的损失是无限的，因为从技术上讲，股票的价格可以永远上涨。

对冲基金和共同基金公司已经开始以私募股权基金、共同基金、甚至交易所交易基金的方式提供投资工具，这些基金遵循130-30策略的变化。一般而言，这些工具的波动率低于基准指数，但往往无法获得更大的总回报。据估计，全世界在这类战略上的投资已超过1000亿美元。