现金头寸定义 编辑

什么是现金头寸？

现金头寸表示公司、投资基金或银行在特定时间点账面上的现金量。现金状况是财务实力和流动性的标志。除了现金本身，这一立场往往高度考虑流动资产 ，如存款证、短期政府债务和其他现金等价物。

对于交易员和投资者而言，现金头寸是指其投资组合资产中以现金或现金等价物形式存在的部分。

虽然现金头寸只能赚取无风险利率，但它们也没有下行风险。现金可以用来作为流动资金进行投资，或者用来缓冲损失。

现金头寸的基本要素

现金状况是指一个组织相对于其支出和负债的现金水平。内部利益相关者每天都会查看现金状况，而外部投资者和分析师则会查看组织季度现金流量表上的现金状况。稳定的现金状况是指允许公司或其他实体以现金和流动资产的组合来弥补其流动负债。

然而，当一家公司的现金头寸超过其流动负债时，这是财务实力的有力信号。这是因为需要现金来资助不断增长的业务和偿还债务。然而，过大的现金头寸往往意味着浪费，因为这些资金产生的回报微乎其微。

其他组织，如商业银行和投资银行，一般要求有一个最低限度的现金头寸，这是基于它持有的资金数量。这确保了银行可以支付其帐户持有人，如果他们要求资金。当一只投资基金拥有大量现金头寸时，这往往是一个迹象，表明它在市场上看到的有吸引力的投资很少，而且很乐意袖手旁观。

关键要点

• 现金头寸代表交易者或投资者、公司、投资基金或银行在特定时间点的账面上的现金量。
• 现金头寸提供了一个流动性储备，用以进行投资，或作为对损失的缓冲。
• 然而，库存现金过多会带来一种称为“现金拖累”的机会成本。

现金状况和流动性比率

一个组织的现金状况通常是通过流动性比率来分析的。例如，流动比率是公司的流动资产除以流动负债得出的。这衡量一个组织履行其短期义务的能力。如果该比率大于1，则意味着该公司手头有足够的现金继续经营。

现金状况也可以通过查看公司的自由现金流 （FCF）。这个自由现金流可以通过计算一个公司的经营现金流，并减去其短期和长期资本支出得出。

现金头寸示例

外部分析师通常通过观察一家公司的自由现金流量表来衡量其业绩。例如，大通公司（Chase Corp.）2019年的自由现金流比净收入高43%，即自由现金流收益率为4.2%。 

沃伦•巴菲特的伯克希尔•哈撒韦的现金头寸为2020年第二季度为1460亿美元与4810亿美元的市值相比。

现金头寸的不利因素

虽然现金头寸提供了流动性储备和对损失的缓冲，但现金本身只能获得无风险的回报率，持有过多现金可能是一种机会成本。&“现金拖累”是投资组合中业绩拖累的常见来源。它指的是以现金持有投资组合的一部分，而不是在市场上投资这部分。

由于考虑到通货膨胀的影响后，现金的实际回报率通常很低甚至为负，因此大多数投资组合将所有现金投资于市场将获得更好的回报。但是，一些投资者决定持有现金以支付账户费用和佣金，作为应急基金或；分散器 其他有价证券投资。